Un Camino de Doble Sentido: La coopetición de instituciones financieras y FinTechs, una mirada en América Latina

UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO La coopetición de instituciones financieras y FinTechs, una mirada en América Latina UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 1

anzada en 2014, Startupbootcamp FinTech es la aceleradora líder global espe- cializada en la innovación de la industria financiera. Con sedes en Londres, LÁmsterdam, Singapur, Nueva York, Mumbai y la Ciudad de México, cada progra- ma cuenta con el apoyo de una red global de partners de la industria financiera, así como una extensa red de mentores y alumni de más de 40 países de todo el mundo. Startupbootcamp FinTech en América Latina es una iniciativa propiedad de Finno- vista, la organización de impacto que potencia los ecosistemas FinTech en América Latina y España. Finnovista opera dos programas de apoyo a startups FinTech en Ciudad de México, un programa de aceleración, Startupbootcamp FinTech Mexico City, y un programa de escalamiento, Startupbootcamp Scale FinTech Mexico City. Startupbootcamp FinTech Mexico City y Startupbootcamp Scale FinTech Mexico City cuentan con el apoyo local de ocho entidades a quienes agradecemos especial- mente su participación en la elaboración de este documento: Visa, Fiinlab (powered by Gentera), Banregio, HSBC México, EY México, IGNIA, Latinia y White & Case.

AUTOR José Antonio Director del Centro de Investigación en Iniciativa Empresarial-EY Dávila Castilla (CiiE-EY) | IPADE COLABORADORES Myriam Moreno Directora Adjunta del CiiE-EY | IPADE Eduardo Morelos Program Director | Startupbootcamp FinTech Mexico City Gonzalo Sánchez Operations & Portfolio Manager | Startupbootcamp FinTech Mexico City Montserrat Bonilla Marketing Manager | Startupbootcamp FinTech Mexico City Paola Parra Manager, FinTech | EY México Guillermo Ortega COO | México Media Lab Addy Góngora Coordinadora de Desarrollo de Negocio | México Media Lab Rossana Fuentes CEO | México Media Lab EMPRESAS PARTICIPANTES DEL PRESENTE ESTUDIO Alkanza Andrés Villaquirán | Fundador y CEO BanregioLABS Demetrio Strimpopulos | Director BDEO Julio Pernía | Cofundador y CEO Creditas Sergio Furio | Fundador y CEO Cubo Reynaldo Pestana Saldanha Gama | Manager de Operación y Negocios DILE Esteban Marín | Cofundador y CEO Fiinlab Jorge Gutiérrez | CEO HSBC México Juan Carlos Espinosa | Director de Estrategia Digital e Innovación Payit Martín Mexía | Cofundador y CEO RSK Henry Sraigman | Director de Desarrollo de Negocios Tesseract Ricardo Arenas | Cofundador y CEO Francisco Illescas | Cofundador y Director de Mercadotecnia Visa México Juan Carlos Guillermety | Vicepresidente de Producto Visa Greater Latin Allen Cueli | VP de Relaciones con FinTechs America and Caribbean UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 3

ÍNDICE 6 46 79 Resumen ejecutivo Capítulo 04 Nota de cierre Modelos de colaboración de Fermín Bueno más allá de la inversión 10 en capital 81 Capítulo 01 Empresas FinTech: 57 Anexo repertorio de futuros posibles Capítulo 05 Ecosistema financiero, rompecabezas entre 21 sus actores Capítulo 02 El panorama se aclara... 67 Ley FinTech Capítulo 06 Nuevas tecnologías que 34 están habilitando nuevos modelos de negocio Capítulo 03 Competencia vs. Colaboración UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 4

stamos más que en una época de cambios, en un cambio de época en el que las industrias se reinventan y las fronteras tradicionales entre unas y otras se Eborran. Hablar hoy de tecnología financiera (FinTech) significa abordar una transformación que toca la cadena de valor de cualquier industria. Los nuevos modelos de negocio que emergen de esta transformación generan ries- gos y oportunidades en los que coinciden el oficio de unos y la innovación de otros, como metales que se combinan para generar nuevas aleaciones más fuertes y útiles. Es destacable el programa de aceleración Startupbootcamp FinTech Mexico City, lan- zado por Finnovista en el 2017 y que tiene un enfoque regional para América Latina. Es una plataforma para que líderes regionales y globales de la industria financiera como Visa, Gentera, Banregio, HSBC, EY, IGNIA, Latinia y White & Case, interactúen con FinTechs como las que figuran en el presente estudio que son startups de muy reciente creación cuyos nombres aún no son de dominio público, pero que sin duda lo serán en un futuro próximo. EY es una organización global de 212,000 personas que comparten sus ideales y pasión para ayudar a construir un mejor entorno de negocios. Como parte de ello, EY es el alquimista que contribuye al desarrollo de nuevas empresas FinTech, y que también acompaña a las instituciones financieras tradicionales en su proceso de reinvención, consiguiendo en el camino que la experiencia y la innovación se combinen para conseguir un crecimiento colaborativo. El compromiso de EY es que los hallazgos conseguidos contribuyan a mejorar el entorno de negocio de la industria financiera completa y ofrezcan a su comunidad una perspectiva más amplia en medio de radicales cambios regulatorios, volatilidad de los mercados y demandas de mayor transparencia. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 5

RESUMEN EJECUTIVO La tecnología está generando cambios y la industria financiera no está exenta: los emprendedores FinTech son la avalancha que está sacudiendo la Banca tal y como la conocíamos. Desde hace algunos años, todos los participantes de la industria finan- ciera han presenciado cómo las nuevas tendencias tecnológicas tratan de ganarse un lugar en la cadena de valor de los servicios bancarios. En este estudio, basados en una muestra compuesta por cinco entidades financieras y la selección de siete emprendedores, algunos de ellos asociados de Startupbootcamp FinTech, se recogen cinco hallazgos referentes a la emergencia de las Fintechs y su interacción con el sistema financiero a partir de conversaciones que habrán de continuar con muchos más de sus protagonistas. 1 La Ley FinTech Latinoamérica, con más de 1,100 emprendimientos FinTech, se ha consolidado como en México ha contribuido una región líder en términos de innovación en el sector financiero. Destaca México, pionero al ofrecer un mapa de navegación con la aprobación de la «Ley FinTech», a aclarar el panorama hecho sin precedente a nivel regional. Esta legislación sitúa al cliente en el centro del uso de datos permitiéndole tomar control sobre sus datos personales que va sembrando en su interacción con la Banca. Además, plantea un marco legal para que los innovadores y los nuevos modelos prueben la viabilidad de nuevos modelos de negocio antes de ser desplegados y para de negocio. que operen con certeza nuevas figuras, como el financiamiento colectivo, las institu- ciones de pagos electrónicos y los activos virtuales. En otras palabras, la Ley FinTech aclara el panorama para que instituciones financieras y emprendedores encuentren UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 6

una arena de competencia nivelada, un lenguaje común y reglas claras que también les permitan explorar vías de colaboración. 2 La simbiosis entre Se ha empezado a romper el mito aquel de que «dinosaurios» y «unicornios» no se FinTechs e instituciones entienden al comunicarse, evidenciando que las debilidades de unos son las fortalezas de otros y que una simbiosis no solo es posible, sino urgente. Las grandes institucio- financieras nes financieras —«dinosaurios»— necesitan de las FinTechs —«unicornios»— para no solo es posible identificar aquellas innovaciones que prometen ser de alto impacto en la industria, y las FinTechs necesitan de las instituciones financieras para tener un acceso amplio sino urgente. al mercado que les permita escalar rápidamente. De acuerdo con su madurez y objetivos, las FinTechs adoptan distintos roles respecto a las instituciones financieras: unas son proveedoras de tecnología para las grandes instituciones que permiten emitir productos white label que mejoran la oferta de las grandes marcas, otras son challengers que buscan competir en las mismas catego- rías de servicios, y otras son disruptoras que prometen cambiar las reglas del juego en la industria. 3 Los programas Para que la alianza entre FinTechs e instituciones financieras sea exitosa, las segun- de colaboración entre das deben estar dispuestas a cambiar a un modelo de innovación abierta, pues para generar la transformación que logre redefinir el futuro de los servicios financieros FinTechs e instituciones no bastan las ideas que se generan dentro de la organización. Lo siguiente es tener financieras permiten muy claro el objetivo a conseguir a través de la vinculación con emprendedores, que van desde contribuir a acelerar un cambio en la cultura en la organización, resolver el intercambio retos internos del negocio a través de soluciones tecnológicas nuevas, hasta explo- de innovación, es un carril rar y escalar nuevas oportunidades de alto impacto en el mercado. Una vez claro el objetivo, se define el proceso de colaboración que esencialmente tiene tres pasos: de ida y vuelta. scouting, piloto e implementación; incluso inversión. Las innovaciones FinTech ocurren en un carril de ida y vuelta, por lo que la colabora- ción también es muy atractiva para los emprendedores. Los programas de aceleración e innovación corporativa más exitosos tienen elementos que facilitan el crecimien- UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 7

to de las startups, como la oferta de servicios compartidos, el acceso a know-how o a plataformas tecnológicas, la vinculación con clientes y fuentes de financiación, todo esto fomentando también la colaboración entre emprendedores. 4 La innovación La innovación no se enmarca únicamente en el contexto individual de las empresas. en el sector financiero En los años sesenta y setenta, con la introducción de las tarjetas de crédito, Visa cambió las reglas del juego para el ecosistema entero y el éxito en su implementa- no se puede entender ción dependió de la generación de mecanismos de coordinación. Dee Hock, primer sin las fuertes CEO de Visa, concibió y ejecutó una visión similar a la que muchos emprendedores FinTech tienen hoy: utilizar la tecnología para mejorar radicalmente la experiencia interdependencias entre bancaria en toda la industria. actores que conforman Ver a la industria financiera como un ecosistema permite transformar retos en su ecosistema. oportunidades que la mejoren en su conjunto, usando la innovación tecnológica. Por ejemplo, el reto del rezago en la inclusión financiera está siendo abordado por algunas FinTechs que amplían la oferta de productos más personalizados y brindan acceso a servicios financieros, reduciendo costos transaccionales y barreras de entrada para un segmento de la población que estaba excluido y, por lo tanto, incrementan el tamaño total del mercado que participa en actividades financieras. De igual forma, el reto de crear una mejor experiencia bancaria está siendo abordado por instituciones financieras que abren su infraestructura tecnológica y bases de datos a través de APIs, habilitando a potenciales emprendedores a utilizar su creatividad para diseñar nuevos modelos de negocio convirtiendo a las entidades financieras en plataformas para que otros desarrollen productos y servicios de base tecnológica, lo que también se conoce como open banking. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 8

5 La innovación La dirección que se está tomando para abordar los retos y las oportunidades del tecnológica, impulsada ecosistema financiero hoy, responde a la lógica de la economía de los datos: cómo se generan, cómo se hacen disponibles, se estructuran, se protegen, se transportan, por las FinTechs, se se analizan, se visualizan y, finalmente, cómo esos datos se convierten en recursos concentra en el corto accionables y en más y mejores productos en beneficio del cliente. plazo en el uso más El crecimiento de las empresas tecnológicas líderes de la economía de los datos ha inteligente y seguro de los provocado que muchos declaren que «los datos son el nuevo petróleo» y que algunos líderes en la industria financiera declaren que los bancos se convertirán en empresas datos generados de software. por la actividad financiera Hay que observar de cerca cómo la alianza entre instituciones financieras y Fin- y, en el largo plazo, por las Techs permite que los grandes yacimientos de datos que administran las primeras potenciales aplicaciones se combinen con los instrumentos tecnológicos que desarrollan las segundas, como los algoritmos predictivos, los motores de recomendación personalizada, la tokeni- de blockchain. zación y los registros distribuidos, y cómo estas combinaciones prometen acelerar aún más la dinámica en el ecosistema financiero, impactando y transformando el mundo en el que vivimos. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 9

capítulo ALGO ESTÁ CAMBIANDO EN LA ESCENA FINANCIERA 01 DE LATINOAMÉRICA Empresas FinTech: Del río Bravo a la Patagonia, Latinoamérica en los últimos años se ha sumado vigo- repertorio de futuros rosamente a la revolución FinTech al crear ecosistemas de innovación y emprendi- posibles miento en entornos de colaboración y competencia con quienes ejercen el histórico oficio de la Banca. Productos y servicios financieros simples, así como otros altamente innovadores, empiezan a ofrecerse a poblaciones no bancarizadas o sub-bancarizadas que, en el improbable caso de llegar a tenerlos, pagan altísimos precios por los pocos servicios recibidos. Aquí compartiremos algunas historias y exploraremos el origen de los mi- tos alrededor de viejos y nuevos actores. Por ejemplo, hablaremos de «dinosaurios» y «unicornios» en el entendido de que ni los primeros —las instituciones consoli- dadas— desaparecerán de la faz de la tierra ni los otros —los nuevos jugadores— se proyectarán solos hacia las estrellas. En el universo estudiado de trece vivencias, tanto de aquellos del histórico oficio como de los nuevos talentos, todos comparten generosamente su experiencia en esta coyuntura con una certeza compartida: lo mejor está por venir. Muestra de ello es la elevada inversión en el sector: 55 % del capital de riesgo en IT en Latinoamérica va al sector FinTech (Ruvolo, 2017) de acuerdo con distintos reportes de LAVCA, Finnovista y del BID (ver Figuras 1 y 2) en los que se identifican más de 1,100 startups regionales. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 10

MÉXICO REPÚBLICA 25.6% DOMINICANA HONDURAS 0.3% GUATEMALA 0.1% 0.4% VENEZUELA 0.6% NICARAGUA 0.1% OTROS 1.6% COSTA RICA COLOMBIA 0.7% 11.9% BRASIL 32.7% PANAMÁ ECUADOR 0.1% 1.8% PARAGUAY 0.7% PERÚ 2.3% URUGUAY FIGURA 1 1.7% Distribución por país de las FinTechs latinoamericanas CHILE Fuente: Finnovista, Banco 9.2% ARGENTINA Interamericano de Desarrollo, 2017 10.2% UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 11

Sin embargo, hasta ahora no se ha hecho énfasis en el aspecto cualitativo de esa realidad cuantitativa, porque sí que es mucho, pero... ¿por qué se da?, ¿cómo se divide la inversión?, ¿cuál es el estado actual de la relación bilateral entre emprendimientos FinTech e instituciones financieras en Latinoamérica? Es por ello que hemos decidido navegar en una discusión pertinente acerca del es- tado mismo de las Fintechs y el reciente marco legal en el que se moverán (capítulo 2), pero también alrededor de la relación dicotómica de colaboración-competencia que sostienen con la Banca (capítulo 3). Las reglas del juego en múltiples industrias se están transformando, y la financiera está al frente de esta corriente: en Ciudad de México, Buenos Aires, Santiago de Chile, São Paulo, Lima, Quito o Bogotá, entre muchas otras ciudades de la región, se presencia un cambio protagonizado por empresas jóvenes que responden y pretenden satisfa- cer de manera más acertada a las necesidades financieras de los mercados locales. FIGURA 2 Inversión de Capital de Riesgo y FinTech en América Latina USD $500 M Inversión de Capital de Riesgo en América Latina Las Startups en Latinoamérica levantaron 500 millones USD en capital de riesgo. USD $342 M Inversión de Riesgo en TI La mayor parte de ese dinero, 342 millones USD, se invirtió en el sector de TI. Inversión de Riesgo en FinTech El 25% de las inversiones de capital riesgo en el sector TI en la región fueron en el sub-sector FinTech. 25% Dólares Invertidos en FinTech El FinTech captó el 55% de dólares invertidos en TI 55% en América Latina Fuente: LAVCA, 2016 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 12

capítulo 01 ORIGEN Y DESPLIEGUE DEL FINTECH EN LATINOAMÉRICA Si bien el término FinTech resulta novedoso, la tecnología siempre ha desempeñado un papel clave en el sector financiero. Las primeras aplicaciones latinoamericanas se remontan al despliegue de los cajeros automáticos en 1972, el surgimiento de las primeras tarjetas de crédito bancarias entre 1950-1975 y la puesta en marcha del primer sistema de banca en línea de la región, documentado en 1965, entre otros (capítulo 5). En su momento, todas estas herramientas representaron grandes innovaciones. Facilitaron el trabajo bancario, así como la interacción con el cliente, definiendo el camino que tomaría la industria financiera. Sin embargo, ya hace más de cincuenta años de ello. Hoy, esas herramientas que revolucionaron en su momento la actividad empiezan a rozar la obsolescencia. Cuando estas innovaciones fueron concebidas, el concepto de Internet y la idea de un servicio bancario no asociado con sucursales físicas posiblemente eran inima- ginables. Hoy lo inimaginable es un mundo desconectado. La historia tecnológica reciente identifica los primeros antecedentes de la actual ola FinTech mundial en la década de los noventa con la adopción generalizada de Internet, el surgimiento de la Banca digital y los primeros sitios web de comercio electrónico. Si le queremos poner un nombre propio que identifique la génesis del fenómeno ese es PayPal, startup en la que coincidieron Peter Thiel y Elon Musk, esa que llegó al público en 1998 como una plataforma de pagos digitales y que hoy permite realizar UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 13

transacciones a más de 237 millones de usuarios activos, de los cuales México re- gistró 2 millones de usuarios activos en el 2017, siendo el mercado principal de esta empresa en América Latina (PayPal, 2018). De acuerdo con la información disponible en el informe «FinTech: innovaciones que no sabías que eran de Latinoamérica y Caribe» (BID y Finnovista, 2017), el movimiento FinTech es un fenómeno bastante reciente en la región. El reporte muestra que 60% de las startups participantes tienen tres años o menos de haber sido fundadas y tan solo 18% aseguraron tener más de cinco años de haber sido creadas. La tasa de adopción del FinTech es apenas de 33 % Cuando nació la televisión se pensó que era el fin del cine; cuando nació la Internet se dijo que acabaría con los periódicos. Las predicciones respecto a todo cambio lo cual indica que este tipo de empresas significativo o revolución, en cualquier industria, siempre han sido fatalistas espe- aún tienen un amplio camino culaciones. Abundan las falsas ideas de sustitución de una tecnología por otra. No obstante, en la práctica, estos supuestos cambios de paradigma nunca sustituyen para posicionarse. por completo al estado del arte anterior. Así lo vive la industria financiera tras la irrupción de las FinTechs. ¿Por qué? Porque el viejo paradigma sigue siendo útil y genera valor. Los nuevos y los viejos modelos financieros existen uno a lado del otro: mientras unos consumidores adoptan los nuevos servicios financieros, siempre habrá otros que encuentren mayor valor en la propuesta tradicional. A nivel mundial, la tasa de adopción del FinTech es apenas de 33 % (EY, 2017) lo cual indica que este tipo de empresas aún tienen un amplio camino para posicionarse entre los usuarios más conservadores; sin embargo, es difícil saber hasta cuándo es- tos usuarios seguirán volteando en ambos sentidos: hacia el viejo modelo con el que están familiarizados y hacia los nuevos servicios financieros que podrían ser mejores. Si bien es imposible predecir cuál será el futuro de la industria financiera en los próximos diez años, la Banca tradicional está aprendiendo a convivir con las Fin- Techs en una dinámica de mercado diferente a la acostumbrada, donde las fuerzas de competencia y colaboración solo provenían de otros bancos. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 14

Por ahora, las instituciones financieras han descubierto que pueden colaborar en vez de competir con las empresas FinTech a través de lo que se denomina innovación abierta y la colaboración con agentes como Startupbootcamp FinTech para lograr varios objetivos: identificar eficientemente nuevas oportunidades de negocios; acor- tar su curva de aprendizaje; atraer talento; promover una cultura más emprendedora y colaborativa dentro de la organización; reducir los costos y riesgos de salida al mercado con innovaciones propias; explotar su propia tecnología a través de distintos mecanismos y adquisición de nuevos clientes (Rojas, 2016). Además, al trabajar con las FinTechs los bancos pueden ampliar su oferta de servi- cios a nivel internacional, llegar a usuarios antes desatendidos y acceder a nuevas fuentes de ingresos sin tener que invertir en el desarrollo de nuevas infraestructuras tecnológicas. Desde el punto de vista de las empresas FinTech, estas se benefician de la experiencia, el respaldo y los recursos —económicos y de mercado— que pueden proveerles los bancos a través de la colaboración. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 15

capítulo 01 CERRANDO BRECHAS CON TECNOLOGÍA Los emprendedores FinTech en Latinoamérica han desarrollado una gran variedad de productos y servicios para servir segmentos hasta ahora no cubiertos o mal atendidos por el sistema financiero tradicional. Gracias a los menores costos de la distribución digital de servicios financieros y al aumento de las formas de acceso a Internet para la población en general, ha sido posible responder a las necesidades financieras de un público previamente excluido o subatendido por los servicios financieros tradi- cionales, trátese de individuos o de pequeñas y medianas empresas (PyME). Por ejemplo, al hablar de exclusión los números son claros: más de la mitad de los latinoamericanos no tienen acceso a ningún tipo de servicio financiero, en tanto que para la otra mitad los costos de la Banca son altos. Con distintas etapas de madurez, las FinTechs buscan atender una diversidad de segmentos de mercado (ver Figura 3). Destaca la predominancia de las plataformas de financiamiento alternativo y soluciones digitales de pagos, que en conjunto re- presentan poco más de la mitad (50.8 %) de la oferta. El enfoque de inclusión financiera también es notable: 41 % de las startups FinTech monitoreadas por Finnovista a través de su iniciativa FinTech Radar y el reporte de la industria FinTech mencionado anteriormente, buscan atender como su principal cliente a consumidores o PyMEs no bancarizados o sub-bancarizados. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 16

OTROS* FIGURA 3 Distribución por segmento 12.7% de las FinTechs latinoamericanas GESTIÓN DE FINANZAS PERSONALES 9.8% PLATAFORMAS DE FINANCIACIÓN ALTERNATIVA TRADING Y MERCADO 25.6% DE VALORES 5.5% PAGOS 25.2% EMPRESAS DE TECNOLOGÍA PARA INSTITUCIONES GESTIÓN DE FINANZAS FINANCIERAS EMPRESARIALES 8% 13.2% *OTROS 12.7% 1% PUNTAJE ALTERNATIVO 1.4% EDUCACIÓN FINANCIERA 1.4% BANCOS DIGITALES 4% SEGUROS Fuente: Finnovista, Banco Intera- 4.8% mericano de Desarrollo, 2017 GESTIÓN PATRIMONIAL UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 17

capítulo 01 ¿CÓMO RESPONDEN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS? Los cambios recientes en la tecnología y las tendencias poblacionales ponen en evi- dencia una de las principales lecciones que ha traído la ola FinTech para los bancos: que el sector bancario también es vulnerable a la disrupción. Cabe destacar que la mayoría de las potenciales innovaciones que pudieran definir el futuro de la industria están surgiendo de pequeñas empresas de tecnología y no de los grandes bancos, quienes cuentan con el alcance, recursos y experiencia, su- puestas cartas a favor cuando se trata de innovación. No obstante, ¿hay suficiente espacio para ambos: nuevos actores innovadores y los bancos e instituciones financieras tradicionales en el mercado?, ¿cómo se ven ame- nazadas estas últimas en Latinoamérica?, ¿compiten?, ¿colaboran?, ¿o todo lo anterior? Hasta el inicio de la última crisis financiera en 2008, los bancos disfrutaron de un grado de confianza y popularidad que fueron cruciales para su crecimiento y el posicionamiento de sus marcas y, aunque esa confianza no ha sido eliminada por completo, ha decaído alrededor del mundo, principalmente frente a las necesidades y perfil de las nuevas generaciones. Un ejemplo son los resultados del «Millennial Disruption Index» (Scratch, Viacom Network, 2015), en el que se dice que 71 % de los millennials estadounidenses afir- maron preferir acudir al dentista antes que hablar a su banco; 68 % consideró que en cinco años cambiaría la forma en que las personas tienen acceso al dinero y 70 % UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 18

manifestó creer que las formas de pago serían totalmente diferentes en el mismo plazo. No obstante, un dato más alarmante para la Banca tradicional es que 33 % de los entrevistados expresaron creer que no necesitarían a las entidades financieras en los próximos años. Amazon está deliberando sobre si añadir una función de pagos de persona a persona a su popular asistente virtual Alexa. Una idea que permitiría que los conductores en autos habilitados para Alexa paguen por la gasolina usando su voz (CNNMoney, 2018). Captar nuevos clientes de las generaciones jóvenes se convierte en todo un desafío para los bancos, situación que a las FinTechs parece dárseles bastante bien. ¿Podrán éstas ayudar a los bancos a sobreponerse basando su oferta de servicios y productos en mayor transparencia, facilidad, acceso y cercanía a los clientes? Esa es una gran interrogante y algunas entidades que se han adelantado a encontrar respuestas están, de hecho, ya creando esquemas de colaboración que combinen las fortalezas mutuas. Cada vez son más las entidades financieras y los gobiernos interesados en acercarse, entender y aprovechar las oportunidades de desarrollo que traen los modelos innovadores de las FinTechs. Al mismo tiempo, cada día son más las instituciones financieras que comienzan a actuar como aliados estratégicos de los innovadores tecnológicos. Todo indica que a medida que crezca el involucramiento de las instituciones finan- cieras con los ecosistemas de tecnología financiera de América Latina, ya sea a tra- vés de competencia o colaboración —o una mezcla de ambas—, veremos un mayor nivel de bancarización en la región y una mejor calidad en la oferta de productos y servicios financieros. Lo anterior solo puede provocar una cosa positiva: abrir posibilidades individuales o colectivas, porque eventualmente el fortalecimiento del sector financiero tendrá un impacto positivo en las vidas y en el desarrollo económico de cada país, y después de todo, como anotó el escritor argentino Jorge Luis Borges, en rigor, ¿qué es el dinero sino «un repertorio de futuros posibles»? UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 19

Bibliografía BID, Finnovista (2017). FinTech: Innovaciones PayPal (2018). Recuperado de https://www.paypal. que no sabías que eran de América Latina y com/ai/webapps/mpp/about Caribe. Recuperado de https://publications. iadb.org/bitstream/handle/11319/8265/ Rojas, L. (2016). Innovación financiera: ¿Qué FINTECH-Innovaciones-que-no-sabias- puede aprender la Banca tradicional de las que-eran-de-America-Latina-y-Caribe. FinTech?. Recuperado de: https://blogs.iadb. pdf?sequence=2&isAllowed=y org/puntossobrelai/2017/02/16/innovacion- financiera-puede-aprender-la-banca-tradicional- CNNMoney (2018, 22 de mayo). Apple, Amazon las-FinTech/ y Facebook van por los servicios financieros. [Expansión]. Recuperado de https://expansion.mx/ Ruvolo, J. (2017, 19 de abril). Entrevista con tecnologia/2018/05/21/apple-amazon-y-facebook- Julie Ruvolo. 2017 Trend Watch: Latin American van-por-los-servicios-financieros?internal_ Venture Capital. Recuperado de https://www. source=PLAYLIST finnovista.com/entrevista-julie-ruvolo-2017- trend-watch-latin-american-venture-capital/ EY (2017). EY FinTech Adoption Index 2017. Recuperado de: http://www.ey.com/Publication/ Scratch, Viacom Network (2015). Millennial vwLUAssets/ey-FinTech-adoption-index- Disruption Index. Recuperado de https:// 2017/$FILE/ey-FinTech-adoption-index-2017.pdf www.bbva.com/wp-content/uploads/2015/08/ millenials.pdf UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 20

capítulo 02DEL PAPEL A LO DIGITAL Oro, plata, cobre, bronce, piedras, conchas, tabaco, pieles, monedas, papel y ahora bits y bytes. Todo esto fue o es dinero, es decir, un valor intrínseco que implica una pro- 1 mesa de reintegro o cambio. Los últimos diez años han representado una profunda El panorama se aclara... Ley FinTech transformación en muchos de nuestros hábitos y en la forma como operan la mayoría de las industrias. La del dinero no es la excepción. Los avances tecnológicos, la creatividad de los emprendedores y la disminución de los costos de transacción, han sido, sin duda, algunos de los principales elementos de esta revolución en la que se mezclan la tecnología y las finanzas. La más íntima cualidad del dinero es su intangibilidad, su valor simbólico. Lo ha sido una concha marina en la antigüedad y hoy en día puede serlo un registro electrónico. No se puede tocar un dólar, un peso o cualquier otra moneda como no se puede tocar una hora o un centímetro cúbico. El dinero es una unidad contable consensuada que mide deudas o el valor de lo que se tiene, pero más importante aún, mide la confianza. Unos 2,300 años antes de la era cristiana, Babilonia vio la primera carta de crédito. Milenios después la tecnología habilita nuevas posibilidades, pero en el fondo, toda unidad de cambio tiene como base el intercambio entre dos seres humanos que con- fían el uno en el otro: debemos y pagamos, te entrego esto a cambio de tantos pesos. 1 Con la colaboración de Vicente Fenoll de Kubo La deuda es dinero y el dinero es deuda... en el camino hay muchas formas de tran- Financiero, Francisco Mere de OOKBAL Capital saccionalidad y éstas transitan por conductos establecidos que llamamos «Banca» y del equipo FinTech de White & Case México. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 21

o por nuevas avenidas representadas por las «FinTechs», quienes aplican las tecno- logías digitales para ofrecer servicios financieros. Si recorremos la historia de la humanidad, los servicios financieros, en todo momento han requerido de un gran oficio que demanda conocimientos múltiples, desde las matemáticas hasta la geopolítica y sin lugar a dudas de la antropología y la psicología, es decir, el conocimiento del cliente y su entorno. Prácticas profesionales rigurosas se arraigaron en el mundo de la Banca precisamente porque el dinero y la deuda son de la mayor importancia para cualquier actividad económica y, por tanto, no se podían ni debían dejar en manos de cualquiera. Por ello, los bancos son manejados por personas profesionales y talentosas, orgullosas de haber aprendido la importancia de su contribución a la sociedad, quienes enfrentan un tenaz escrutinio por parte de reguladores cuyo objetivo último es la protección del público. No es extraño entonces que quienes manejan la Banca sean cautelosos, algunos dirían hasta lentos para operar. Así los encontró el siglo XXI, con un conocimiento enorme de su métier, de su territorio, avanzando con equipos internos de tecnología, pero a un paso aritmético, mientras el mundo de la tecnología externa lo hacía a velocidades exponenciales.Ya bien entrado el siglo XXI —pues casi una quinta parte del mismo ha transcurrido—, la Banca, los servicios financieros y sus reguladores tienen que hacer frente a esa realidad de un mundo de dos velocidades. Vivimos no una época de cambios sino un cambio de época. La tecnología y los em- prendedores son una avalancha transformadora y los participantes en la industria FinTech, sus reguladores y los demás agentes involucrados en cualquier actividad de la cadena de valor alrededor de dinero lo saben y lo viven día con día. Para ello, a manera de mapa de navegación se les ha dado un marco legal, una «Ley FinTech» que coloca a México a la vanguardia internacional. El ordenamiento legal es como los mapas iniciales de las Américas, perfectible sin duda, pero en todo caso navegable. Así que ¡Carpe diem! UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 22

capítulo 02 LA LEY FINTECH Desde el punto de vista de innovación, Latinoamérica responde a esta gran ola de cambios con cientos de emprendedores desarrollando nuevos modelos de negocios, algunos de creación local y otras réplicas de desarrollos que suceden en otras regiones. La aparición de aceleradoras o hubs de emprendedores, inversionistas ángeles La promulgación de esta Ley y fondos de capital emprendedor, así como la facilidad para acceder a las tecnologías es una excelente noticia, principalmente digitales, han sido elementos de esta nueva ola emprendedora en México. porque ya tenemos un marco jurídico En esta realidad emergieron diversos emprendedores con ideas que aportan propuestas para que las FinTechs puedan operar de valor para los servicios financieros. Algunas son empresas que proponen operar directamente con la población (B2C), otras son iniciativas de servicios que pueden con certeza jurídica, pero sobre todo para ser usadas por empresas ya establecidas (B2B). Algunas más proponen modelos hí- que puedan empezar a interactuar bridos, pero todos con una característica común: innovar en la forma tradicional de operar de los «antiguos intermediarios financieros». con la banca y el sistema financiero. Esa interacción no se estaba dando al grado La innovación propone mejoras que parten de los clientes y sus necesidades más sentidas, al mismo tiempo que explora soluciones aún existentes en la cadena de que realmente se requiere, debido la falta valor de productos financieros con el fin de probar si esas ofertas son adoptadas de certeza jurídica. o no por el cliente. El 9 de marzo de 2018 México dio un paso decidido hacia el futuro. Después de un Álvaro Rodríguez Arregui arduo trabajo conjunto entre el Poder Ejecutivo, a través de la Secretaría de Hacienda Fundador y Managing Partner de IGNIA y Crédito Público (SHCP) y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), el Con- UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 23

greso de la Unión y el Banco de México, con la participación de múltiples emprendedores y de la Banca, se promulgó la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Finan- ciera (la «Ley FinTech»), la primera ley especializada en la materia a nivel regional. Como el resto de las leyes del sector financiero, contempla diversos capítulos que dan marco a nuevas actividades permitidas en el sector financiero. La Ley FinTech tiene como principios la promoción de la inclusión financiera y de la competencia, la protección del consumidor, la preservación de la estabilidad fi- nanciera y la prevención de operaciones ilícitas (ver figura 4). La Ley FinTech abarca un amplísimo espectro, del que ofrecemos pinceladas en cuanto a sus principales implicaciones potenciales a nivel industria y de los clientes de ésta. FIGURA 4 Principios rectores de la Ley FinTech Preservación de la estabilidad financiera Inclusión e innovación financiera Protección al consumidor Prevención de lavado de dinero Promoción de la competencia Fuente: Dirección de Desarrollo Regulatorio, CNBV UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 24

capítulo 02 LOS DATOS SON DEL CLIENTE Durante la historia del sistema financiero la forma de operar de la Banca ha sido: «Tú eres mi cliente, haces depósitos, retiros, pagos, recibes préstamos y te doy acceso a estados de cuenta o consultas por Internet, cajeros y mensajes de texto para que sepas cómo vas, pero la información resultante de tus operaciones y los patrones de comportamiento que emergen no te pertenecen, son de la institución». La entidad financiera los puede usar o no para crear un perfil del cliente —herramien- tas para entender su comportamiento dentro de las competencias del gran oficio de la Banca— y así intentar ofrecerle un mejor producto o servicio en el futuro. Cada banco acumula información sobre las personas físicas o morales que operan con él, pero para un cliente de dos o más entidades, sus datos están fragmentados. Cada cual actúa como si fuera un ente distinto, círculos de un archipiélago financiero en el que no hay puentes sino silos cerrados que no consideran al cliente como un todo... esto se acabó y ¡enhorabuena! Los datos son a la economía del siglo XXI lo que fue el petróleo a la economía del siglo XX. Se fortalece el derecho de los clientes a su propia información. Tiene el derecho de ir a una empresa financiera y decirle: «Mira, soy cliente de la empresa B, te doy permiso para que tu empresa conecte a la que me da servicio hoy para conocer mi his- torial de retiros, depósitos y pagos, entre otros, y que con esa información me analices y veas si me puedes ofrecer un mejor producto o servicio». UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 25

Tal adquisición, archivo y uso de datos es lo que da espacio a nuevas oportunidades, y es lo que hace a México pionero no solo entre los países de su nivel de desarrollo, sino en el mundo. Pero más aún, los datos no solo los podrá analizar el banco de nuestra elección, sino que la ley contempla la opción de «minar datos», es decir que las FinTechs interven- gan en colaboración con una entidad financiera o por su cuenta, siempre y cuando el cliente así lo decida, en estudiar los datos de su propiedad y sacar conclusiones Los datos son a la economía del siglo XXI y sugerencias alrededor de la información acumulada. lo que fue el petróleo a la economía Ello implica que los usuarios de servicios financieros podrán monetizar su información. del siglo XX. Asimismo, lo anterior se traducirá en una mayor competencia, dado que el beneficio que las instituciones más grandes tienen al ejercer el monopolio de la información dejará de ser una barrera de entrada. Este concepto que opera a través de «Interfaces de programación de aplicaciones informáticas estandarizadas» (APIs, por sus siglas en inglés), será el gran reto de desarrollo tecnológico del sector financiero existente y de las nuevas empresas que la ley prevé. Las entidades financieras, las FinTechs y algunas otras entidades pre- vistas por la Ley FinTech (transmisores de dinero, cámaras de compensación, burós de crédito y sociedades autorizadas para operar con Modelos Novedosos), estarán obligadas a establecer APIs que posibiliten la conectividad y acceso por parte de las desarrolladas, a su vez, por el resto de dichas entidades. La CNBV establecerá los protocolos de comunicación y estandarización de datos que deberán ser observados para proteger la integridad y la seguridad de la información de los clientes. Autorizará las comisiones a cobrarse entre las entidades con motivo del intercambio de información para que estos sean razonables y no impacten o generen barreras a la competitividad. Así mismo, es necesario notar que las entidades que tengan acceso a información de los clientes mediante APIs, estarán también sujetas a los requisitos de la Ley Federal de Protección de Datos Personales en Posesión de los Particulares. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 26

capítulo 02 LOS SERVICIOS FINANCIEROS Y SU PERMANENTE INNOVACIÓN La innovación ha sido parte consustancial de los bancos. Cuenta la leyenda que uno de los Rothschild, en tiempos de Napoleón Bonaparte, fue capaz de hacer válidas unas garantías crediticias al enterarse del fracaso del emperador en Waterloo a través de una tecnología de comunicación, entonces de vanguardia, ¡una paloma mensajera! Los bancos líderes han tenido históricamente una constante capacidad de innovar demostrada en aplicaciones que van desde los cajeros automáticos hasta los sistemas de pagos electrónicos interbancarios. Sin embargo, hay que reconocer que el sector financiero, por ser altamente regulado, solo puede llevar a cabo actividades que la ley particular le permita y, aunque ciertas leyes establecen la posibilidad de que los reguladores autoricen excepciones, esta lógica genera un comprensible freno para los avances tecnológicos o procedimentales con el argumento de «la regulación no les deja...». De igual manera, nuevas empresas con ideas que posiblemente la ley no contemplaba se ven limitadas por otros factores, como acceso a capital o costo de adquisición de clientes. Con la nueva visión de la Ley FinTech se abre un horizonte lógico de colabo- ración tanto para bancos existentes como para emprendedores del sistema financiero. El nuevo marco ofrece la posibilidad de obtener autorizaciones temporales. Así, me- diante Modelos Novedosos, las personas morales que obtengan las autorizaciones podrán realizar actividades cuya ejecución requiere de registro o concesión de con- UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 27

formidad con la Ley FinTech o por otra ley financiera. Este concepto, comúnmente conocido como «regulatory sandbox», ha sido motor de desarrollo de plataformas tecnológicas en otras jurisdicciones, como en el Reino Unido. Este cambio y la certidumbre legal que brinda, favorecerá la creación y desarrollo de nuevas ideas de una forma más expedita, ya que hasta ahora muchos emprendedores se veían forzados a invertir importantes recursos financieros y de tiempo en adecuarse a las reglas vigentes, con el riesgo de, al final, no obtener la autorización respectiva. Con ello se permitirá probar si un modelo de negocio es viable. Los productos mínimos viables —MVP, por las siglas en inglés de minimum viable product—serán aceptables y registrables, de tal suerte que si funcionan la nueva empresa podría operar y buscar escalar rápidamente. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 28

capítulo 02 LAS NUEVAS ACTIVIDADES Las personas morales que a la fecha FINANCIERAS de entrada en vigor de la Ley FinTech ya venían realizando las actividades regu- ladas por dicha ley, deberán solicitar su autorización a la CNBV en un plazo que no La Ley FinTech reconoce como instituciones de tecnología financiera a las institucio- exceda doce meses a partir del comien- nes de financiamiento colectivo y a las instituciones de fondos de pago electrónico, las cuales ya han mostrado ser viables e innovadoras. zo de la regulación secundaria aplicable. Ésta, a su vez, deberá emitirse dentro de Empresas de financiamiento colectivo A través de nuevos modelos de participación colectiva de personas o empresas, se los seis meses siguientes al inicio vigente puede impulsar el financiamiento tanto de personas como de pequeñas y medianas de la Ley FinTech. Dichas personas mo- empresas; para ello se crean tres modelos de financiamiento colectivo, también co- nocido por su nombre en inglés, crowdfunding: rales podrán continuar realizando tales El financiamiento colectivo de deuda en donde los inversionistas otorgan actividades mientras la CNBV resuelve su a. créditos mutuos u otros financiamientos que causen un pasivo directo o con- solicitud, siempre que publiquen una vez tingente a los solicitantes; b. vigente la Ley FinTech —en su página de El financiamiento colectivo de capital que tiene la finalidad de que los in- versionistas adquieran títulos representativos del capital social de personas internet o medio que utilicen— que dicha morales solicitantes; y autorización se encuentra en trámite, por c. El financiamiento colectivo de copropiedad o regalías, cuyo objeto es que los inversionistas y solicitantes celebren entre ellos asociaciones en participación lo que no es una actividad supervisada o cualquier convenio que permita al inversionista adquirir una parte alícuota por las autoridades mexicanas. o participación de un bien futuro o en ingresos, utilidades, regalías o pérdidas derivados de los proyectos del solicitante. Equipo FinTech de White & Case México El principal reto de estas empresas será alcanzar rápidamente la escala suficiente UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 29

para que sean viables, ya que por su naturaleza solo dan el servicio de «conexión entre los proyectos y los inversionistas» y no pueden realizar otras actividades, de tal suerte que ello limitará su generación de ingresos. Es importante resaltar en este punto que las empresas de financiamiento colectivo no son las entidades que actúan como acreedoras, sino solamente son intermedia- rios entre los solicitantes (deudores) y los inversionistas (acreedores). Asimismo, las empresas de financiamiento colectivo no pueden realizar actividades de captación (v. gr., depósitos bancarios) y por lo tanto las inversiones realizadas a través de las mismas no están protegidas por el Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) u entidades similares. Empresas de fondos de pago electrónico En México, de acuerdo con la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera, cerca del 61 % de los adultos no tienen una cuenta de banco. La exclusión financiera es por partida doble, porque lleva a una exclusión digital al no contar dicha población con un medio de pago electrónico que les permita aprovechar las ventajas del comercio electrónico. La Ley FinTech introduce la figura de las Instituciones de Fondos de Pagos Electróni- cos, empresas similares a lo que en otras jurisdicciones se conocen como emisores de dinero electrónico o e-money issuers. A través de estas empresas, los usuarios podrán abrir una cuenta con dichas instituciones, transferir dinero o hacer pagos electrónicos, ya sea entre personas o bien a comercios, sin tener que hacer uso de los sistemas tradicionales. Vale la pena señalar —de nueva cuenta— que la Ley FinTech establece que dichos fondos no son depósitos bancarios y por lo tanto no están protegidos por el IPAB ni causarán intereses. Las Instituciones de Fondos de Pago Electrónico no podrán otorgar crédito, pero podrán otorgar créditos y préstamos por sobregiro, sujetos, a las condiciones que establece la Ley FinTech y su regulación secundaria. Criptomonedas La historia tiene prisa. ¿Qué pensaba la humanidad hace una década? Fue en 2008 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 30

cuando se empezó a hablar del concepto de una moneda, no creada desde los bancos centrales, cuyo medio de control fuera la criptografía y las operaciones validadas a través de múltiples computadores. Atrás, muy atrás ha quedado el concepto del pensador Jean Bodin, quien en el siglo XVI dio origen a la teoría de que solo el Estado podía acuñar monedas. En el siglo XXI, con la fiebre que han causado las criptodivisas y la llamada Oferta Inicial de Mo- neda —ICO, por las siglas en inglés de Initial Coin Offering— un emprendedor pueda emitir un criptoactivo basado en la reciente tecnología denominada blockchain, para financiar su empresa. La Ley FinTech incorpora el concepto de «Activo Virtual» como la representación de valor registrada electrónicamente, que es utilizada por el público en general como medio de pago y cuya transferencia solo se puede realizar por medios electrónicos. De manera explícita, establece que esas operaciones electrónicas no están en el ám- bito perteneciente a la moneda de curso legal y las divisas. Es decir, la ley reconoce su existencia, pero aclara que lo que no son monedas, sino que son siempre, con nombre y apellido, criptomonedas. La ley permite, por tanto, que bancos y empresas FinTech reguladas puedan realizar operaciones con los activos virtuales. Así, el Banco de México determinará mediante disposiciones secundarias cuáles serán los activos virtuales con los cuales se podrá operar. Otras entidades financieras también podrán operarlas, sujetas a lo que esta- blezca el propio Banco de México. Hay que aclarar que la Ley no permite que otras empresas financieras puedan operar activos virtuales, lo que las dejará fuera de sus posibles beneficios. Otro desarrollo que se ha dado en los mercados fuera de México son los ICO como mecanismo de atraer capital o recursos. Los ICO, que en la práctica son tokens basados en contratos inteligentes, no están regulados por la Ley FinTech de manera explícita, si bien (dependiendo de la regulación secundaria que aún no ha sido publicada) bajo la forma de contratos inteligentes podrían ser emitidos a través de plataformas de crowdfunding y ofrecidos al público y constituirse en una fuente de financiamiento. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 31

capítulo 02 MODIFICACIONES A LA LEY DEL MERCADO DE VALORES Es relevante mencionar que, de forma complementaria a la promulgación de la Ley FinTech, se promulgaron reformas a la Ley del Mercado de Valores que de manera explícita excluyen de la regulación del mercado bursátil a los valores que se ofrezcan a través de instituciones de tecnología financiera. Asimismo, la reforma a la Ley del Mercado de Valores contempla la posibilidad para que los asesores independientes de inversiones actúen a través de plataformas au- tomatizadas, lo que permite el lanzamiento de robots de inversiones o Roboadvisors. Estos robots pueden ayudar a avanzar en la inclusión y educación bursátil al simpli- ficar la inversión en la Bolsa. Hace quince años se tuvo en México la experiencia de crear la Ley de Ahorro y Crédito Popular. Esta regularizó y creó empresas financieras «tradicionales» que hoy atienden a más de 10 millones de personas. La Ley FinTech, faltaba más, está demostrando que puede desafiar a todos los participantes en la cadena de valor con un reto clásico de la era de las computadoras: lograr al menos el doble en la mitad de tiempo. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 32

capítulo 02 CONSECUENCIAS DE LA LEY FINTECH PARA LAS ENTIDADES FINANCIERAS Las Entidades Financieras requerirán autorización especial de su organismo regula- dor para participar en el capital social de las instituciones de tecnología financiera, y deberán utilizar personal y canales de promoción distintos a los de sus propias operaciones. “Las instituciones de tecnología financiera y Entidades Financieras que participen en su capital social podrán acordar que éstas les provean Infraestructuras Tecnológicas y servicios auxiliares para soportar las operaciones de las instituciones de tecnología financiera, con la previa autorización de la CNBV (cumpliendo con los criterios que se establezcan en la regulación secundaria)”. Equipo FinTech de White & Case México Es importante mencionar que ni el Gobierno Federal ni las entidades de la admi- nistración pública paraestatal podrán responsabilizarse o garantizar los recursos de los Clientes que sean utilizados en las operaciones que estos celebren con las instituciones de tecnología financiera. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 33

capítulo EL MITO DE LOS «DINOSAURIOS» 03Y LOS «UNICORNIOS» Competencia vs. colaboración Desde el principio de la historia los humanos buscamos explicaciones. ¿Cómo se levanta el sol diariamente?, ¿por qué la noche sigue al día?, ¿cuándo lloverá?, ¿dón- de estamos más protegidos? Si la evidencia no está al alcance, nuestra creatividad compensa y así nacen los mitos y leyendas. Los mitos y leyendas que creamos reflejan la realidad que observamos, pero también están cargados de nuestros juicios, expectativas y miedos a cíclopes y sirenas. Son explicaciones híbridas hechas de verdad y ficción, que también revelan información importante de lo que somos y pensamos. Un mito moderno creado por la velocidad y complejidad de nuestros tiempos es equi- parable a la historia bíblica de David y Goliat; lo protagonizan entidades financieras a las que, en función de su tamaño y agilidad ante los cambios introducidos, sobre todo por la tecnología, se les simboliza con un dinosaurio o un unicornio. “En Itaú Unibanco pensamos en Cubo pues queríamos relacionarnos con ecosistemas de startups y no sabíamos cómo hacerlo. Solemos decir que somos los dinosaurios y que nos gustaría hablar con los unicornios”. R. P. S. Gama, Manager de Cubo Conversación institucional, 28 de marzo de 2018 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 34

Los dinosaurios son los grandes corporativos y, como símbolo, tiene un doble signifi- cado. Por un lado, comunica tamaño y poder. Los dinosaurios han sido las creaturas más grandes que han habitado el planeta, dominando las cadenas alimenticias en todas las geografías. Así también las corporaciones financieras dominan las cadenas de valor en todas las industrias, facturando millones de dólares, atendiendo a millo- nes de clientes en diferentes países y captando un alto porcentaje de las inversiones en los mercados de valores. Algunas tienen ingresos equivalentes al PIB de países enteros: en 2014 los ingresos de Axa fueron equivalentes al PIB de Finlandia, los de JP Morgan Chase al de Colombia, los de Bank of America al de Polonia y los de Wells Fargo al de Sudáfrica. Por otro lado, el símbolo del dinosaurio también comunica peligro de extinción. Se cree que la desaparición de los dinosaurios se debió a su incapacidad para adaptarse a una gran disrupción en el planeta tras un asteroide que impactó la tierra... el cual, por cierto, cayó en México, específicamente en la costa de la península de Yucatán. A la gran Banca se le adjudica esta falta de resiliencia ante el asteroide tecnológico, debido a la lentitud para implementar cambios en su operación, la inflexibilidad de sus procesos y la aversión al riesgo de los tomadores de decisiones. En el sector financiero esta aparente lentitud para adaptarse es más acusada por las enormes barreras de entrada para nuevos jugadores y las estrictas reglas con las que tienen que jugar por la delicadeza de la información y riesgos que gestionan. Los unicornios, por su parte, son esos hermosos caballos blancos con un cuerno en el testuz, alados y ágiles, capaces de vencer animales más fuertes que ellos. En el mun- do de la mitología del siglo XXI, Aileen Lee —fundadora del fondo de capital semilla Cowboy Ventures— comenzó a llamar unicornios a las empresas tecnológicas que alcanzaban valuaciones de más de 1,000 millones de dólares en 2012. Notó que solo 0.07 % de las empresas fundadas en la década del 2000 alcanzaron esa valuación, de tal suerte que eso las hacía tan difíciles de encontrar, como los unicornios. El término se ha vuelto tan popular que alcanzar el estatus de «unicornio» se ha convertido en el sueño de todo emprendedor y el símbolo se ha extendido para UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 35

representar a todas las empresas nuevas basadas en tecnología que aspiran al cre- cimiento exponencial. En el presente estudio capturamos las conversaciones entre los «dinosaurios» y los «unicornios» en el sector financiero latinoamericano. Cómo se perciben cuando se encuentran, cuando se conocen un poco mejor y cuando se enfrentan al dilema de trabajar o no juntos. Empecemos por el principio, cuando las grandes instituciones financieras y las startups FinTech se encuentran y no se entienden. Hablan idiomas diferentes y eso se traduce en desconfianza inicial. “[Algunas FinTechs] atacan a productos claves del banco, aquellos que forman parte del corazón de su negocio: préstamo personal, la tarjeta de crédito y la cuenta corriente”. S. Furio, fundador de Creditas Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 Por su parte, las empresas FinTech ven a los corporativos financieros con una mez- cla de admiración, recelo y frustración. Admiran el éxito y el impacto que tienen en la industria, recelan compartir información acerca de sus tecnologías y modelos de negocio con ellos por miedo a que se las roben y les frustra que vayan tan lento y que tengan que cumplir tantas reglas. Es un diálogo de sordos, un intercambio de prejuicios hasta que los animales míticos empiezan a «olfatearse» en espacios neutrales como plataformas de innovación, eventos colaborativos, programas de aceleración, incluso hackathones y empiezan a buscar cómo convivir positivamente, cómo bajar las defensas, conocerse mejor; entonces se dan cuenta que las corporaciones no son tan dinosaurios y las startups, no son tan unicornios. ¡Se rompe el mito, se encuentra un lenguaje común y se llega a la conclusión de que la colaboración no solo es posible, sino urgente! UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 36

capítulo 03 UNA SIMBIOSIS POSIBLE: DEBILIDADES DE UNOS, FORTALEZAS DE OTROS A veces pensamos que FinTech es una isla En la naturaleza es frecuente encontrar relaciones simbióticas entre organismos. en la que las personas pueden satisfacer De estas relaciones las más interesantes son las mutualistas, en las que individuos de especies, a veces muy dispares entre sí, cooperan para alcanzar beneficios para sus necesidades de servicios financieros. ambos. Así ocurre entre las abejas y las plantas con flores: las primeras se llevan Sin embargo, las FinTechs son, en gran néctar a cambio de facilitar la reproducción de las segundas, llevando el polen entre sus patas. parte, instituciones que se integran con los bancos para que estos puedan ofrecer Las instituciones financieras y las FinTechs cumplen, en lo general, condiciones para establecer relaciones de simbiosis mutuamente benéficas: las debilidades de unas mejores productos, mayor valor agregado son las fortalezas de otras. y generar una nueva oferta de valor para En el caso de las primeras, su debilidad es la velocidad para innovar y adaptarse sus clientes. De ahí la importancia de que ante las disrupciones que genera la tecnología. En el ADN de los bancos está hacer exista una interacción eficiente entre de forma eficiente su oficio, lo que los ha llevado a ser exitosos: gestionar cuentas y aprobar créditos. Tienen una infraestructura tecnológica sólida, son rápidos en FinTechs y el sistema financiero. mantenerla actualizada pero lentos en aprovechar tecnologías emergentes que ofrecen eficiencias operativas sustanciales, mejorar la experiencia de sus clientes Álvaro Rodríguez Arregui y nuevas oportunidades de negocio. Fundador y Managing Partner de IGNIA UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 37

“El ADN del banco es ser un banco, aprobar créditos y entregarlos a los clientes. En general, no piensan en la tecnología, no es su corazón”. S. Furio, fundador de Creditas Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 Las FinTechs, por el contrario, tienen la tecnología en el núcleo de su estrategia, cul- tura y operación. Construyen su modelo de negocio a partir de las posibilidades que ofrecen las nuevas tecnologías. Personas con habilidades tecnológicas específicas son un activo clave de la organización, y son los propios fundadores y directivos los que tienen el conocimiento experto de la tecnología, por lo que las decisiones fluyen ágilmente para aprovechar rápidamente una oportunidad. Para las FinTechs, sin embargo, en el retail la adquisición de clientes en esta indus- tria es muy costosa. En la industria financiera la confianza lo es todo, y las empresas nuevas no tienen la marca ni la infraestructura comercial para dar a conocer su producto innovador en el mercado y crecer ágilmente en ventas. “Necesitaríamos crear una marca, hacer customer acquisition, que no es nuestro fuerte. Hacemos alianzas con instituciones financieras, les ayudamos a generar el cambio a nuestro servicio, nosotros ponemos lo que sí sabemos hacer y que tal vez la institución financiera no logra hacer, ya sea porque no tiene la gente para hacerlo, la capacidad de moverse rápidamente, o bien, su forma de trabajar no es ágil, creativa e innovadora”. A. Villaquirán, fundador de Alkanza Conversación institucional, 12 de febrero de 2018 Las instituciones financieras tienen oficio ganado con años de experiencia, marcas bien posicionadas y respetadas en el mercado, una base grande de clientes y una infraestructura comercial sofisticada y eficiente. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 38

Si saltamos de la mitología de «dinosaurios» y «unicornios» a la metáfora de la sim- biosis entre las abejas y las plantas con flores, las FinTechs podrían poner a disposi- ción de las grandes instituciones financieras el néctar de la innovación tecnológica a cambio de que estas últimas transporten masivamente a las primeras hacia más clientes para multiplicar su crecimiento. La mayoría de las instituciones financieras y FinTechs coinciden en que esta posi- bilidad existe y es deseable, siempre y cuando se den las condiciones para que la relación prospere. El primer paso es crear un espacio en el que se consiga empatía de ambos lados. Los corporativos deben entender las motivaciones del emprendedor y el emprendedor conocer el contexto que rodea a una institución financiera, incluyendo los procesos propios de su cumplimiento normativo. “Conociendo un poco el ecosistema, considero muy importante que los emprendedores tengan un mayor contexto de la Banca, los problemas a los que nos enfrentamos y los retos que tenemos. Lo anterior crea grandes oportunidades para resolver problemas complejos con una visión fresca que identifique aquellas áreas en las que la Banca pudiera ser mucho mejor”. D. Strimpopulos, director de BanregioLABS Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 Desde luego, no en todos los casos es posible una simbiosis. Las FinTechs tienen diferentes niveles de impacto tecnológico y distintas motivaciones a la hora de competir en la industria. Es importante para una corporación entenderlas cuando decide abrirse a la colaboración con startups. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 39

capítulo 03 PROVEEDORES, CHALLENGERS Y DISRUPTORES En 1996, Adam Brandenburger y Barry Nalebuff identificaron que las dinámicas entre actores en una industria estaban cambiando para adaptarse a un mundo que crecía más rápido y se estaba generando un fenómeno en el que competidores cooperaban para hacer crecer el mercado para todos. A este nuevo tipo de interacción le llamaron «coopetición». Este concepto invita a trascender la visión de los negocios como un juego en el que los puntos que uno pierde los gana el otro; un juego suma cero en el que quien más puntos tenga, gana. Las oportunidades más grandes se dan cuando los jugadores colaboran para cambiar las reglas del juego y generan un mercado más grande y más valioso en el que puedan seguir compitiendo. En una industria que entra en esta dinámica, en distintos momentos dos mismos actores pueden verse uno al otro como proveedores, compradores, competidores o aliados estratégicos (Hamel & Prahalad, 1996). Las FinTechs pueden adoptar distintos roles respecto a las instituciones financieras dependiendo de su vocación, de la etapa de desarrollo en la que se encuentran, el fit de su propuesta de valor en la cadena de valor de los servicios financieros y el objetivo de la relación: proveedoras, challengers y disruptoras (ver figura 5). Las primeras tienen productos y servicios que pueden ser comprados directamente por los bancos para mejorar sus procesos o incluso pueden operar servicios del banco UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 40

FIGURA 5 BDEO Proveedores, challengers y disruptores Startups dentro del portafolio de Startupbootcamp FinTech Mexico City España // Proveedor y Startupbootcamp SCALE FinTech Mexico City Solución de reclamación visual para la indus- tria de seguros. http://bdeo.es DAPP México // Disruptor Aplicación móvil que permite proteger tarjetas bancarias y pagar sin entregar los plásticos a terceros. Proveedor https://dapp.mx FinTech que tiene productos y servicios que pueden ser comprados directamente por DILE los bancos para mejorar sus Colombia // Proveedor procesos. Solución de inteligencia artificial y analítica predictiva para la adquisición de clientes de instituciones financieras y de seguros. https://dile.co Challenger Disruptor FINERIO FinTech que realiza actividades FinTech que introduce tecno- México // Disruptor que compiten con los bancos logías que cambian significa- Plataforma mexicana de finanzas personales y utiliza la tecnología para tivamente las reglas del juego automatizada y gratuita. ofrecer un servicio más rápido de la industria. https://finerio.mx y barato para los clientes. FLINK México // Challenger Fuente: Startupbootcamp FinTech Mexico City Solución de servicios bancarios en línea para millenials. https://miflink.com UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 41

QUOTANDA FRIENDLY TRANSFER España // Disruptor Ecuador // Disruptor Plataforma que permite brindar préstamos es- Marketplace para transferencias internacionales tudiantiles a través de instituciones financieras, de dinero de persona a persona. universidades, escuelas y gobiernos. https://friendlytransfer.com https://quotanda.com ÜBANK KONSIGUE Chile // Disruptor México // Challenger Aplicación para transformar hábitos y actividades Plataforma líder de crowdfactoring para PyMEs, diarias en oportunidades de ahorro. conectando a inversionistas con empresas que https://ubankapp.com requieren liquidez. https://konsigue.com PAGAMOBIL MENSAJEA México // Proveedor Ecuador // Proveedor Aplicación móvil que permite a usuarios pagar Chat transaccional para la automatización del todo tipo de recibos, desde cable, impuestos y servicio al cliente, ventas y marketing. recargas telefónicas. http://.mensajea.net https://pagamobil.com FACTUREDO PAYIT Chile // Challenger México // Disruptor Marketplace financiero, donde se adelantan pagos Aplicación móvil para facilitar el pago de facturas electrónicas, apoyando a las empresas y recepción de pagos entre personas que conoces a obtener capital de trabajo anticipadamente. y tus círculos sociales. https://facturedo.cl https://payit.mx EXPEDIENTE AZUL TESSERACT México // Proveedor México // Proveedor Solución de captura, gestión y análisis de docu- Empresa especializada en soluciones de seguri- mentos para instituciones financieras dad informática, proporcionando accesibilidad a y aseguradoras. servicios en la nube a un bajo costo. https://expedienteazul.com https://tesseract.mx UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 42

en formato white label para mejorar la oferta a sus clientes. En este grupo están, por ejemplo, las startups que utilizan la inteligencia artificial (IA) para potenciar el uso de datos generados por los bancos, como es el caso de DILE: “Cuando quieres generar una transformación completa tienes que cambiar muchos procesos desde cero y es donde nosotros estamos. Le decimos, por ejemplo, a un banco por qué su on-boarding no es eficiente y lo que tiene que transformar, a nivel de las diferentes tecnologías de la información, para hacerlo eficiente. Eso implica reestructurar procesos y tecnología dentro de la organización. Nosotros marcamos la diferencia con nuestro propio motor de IA, implementado sobre herramientas de automatización, robótica y nuevos paradigmas de programación”. E. Marín, cofundador de DILE. Conversación institucional, 12 de febrero de 2018 Las segundas realizan actividades que compiten con los bancos y utilizan la tecnología para ofrecer un servicio más rápido y más barato para los clientes. En este grupo están los emprendedores que desarrollan aplicaciones que atienden las mismas necesi- dades que una institución financiera: pagos, transferencias, inversiones o créditos. “Existen dos tipos de FinTech, las challengers y las proveedoras de servicios. Creditas pertenece al primer grupo, ya que quieren un pedazo del pastel que los bancos manejan. Sin embargo, eso no significa que no puedan y, más aún, requieran colaborar”. S. Furio, fundador de Creditas Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 Las terceras introducen tecnologías que pretenden cambiar significativamente las re- glas del juego de la industria, como, por ejemplo, los registros distribuidos —distributed ledger technologies— denominados blockchain que permiten realizar transacciones seguras sin necesidad de intermediarios. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 43

Las proveedoras tienen una alta motivación de colaborar con los bancos porque son sus clientes, y los bancos pueden apoyarse en ellas para hacer más eficientes sus procesos o su inteligencia de mercado, que finalmente los hace más competitivos. La posibilidad de simbiosis es muy alta. Las challengers pueden ser aliadas y competidoras en distintos momentos. En línea con la dinámica de la «coopetición», pueden colaborar para desarrollar un mayor valor de todo el mercado introduciendo mejores procesos y modelos de relación, y después competir por clientes dando cada uno su mejor experiencia y precio. Las disruptoras se mueven en terrenos menos conocidos y las instituciones finan- cieras las ven como apuestas a más largo plazo. Pueden volverse proveedoras para mejorar procesos o quizás la transformación que proponen es tan profunda que en conjunto podrían emerger nuevos modelos de negocio enteros. El nuevo mito, la nueva leyenda que habrá que comenzar a escribir en el ecosiste- ma financiero, no es el de la desaparición de unos y el vuelo de otros, sino el de la simbiosis entre las FinTechs y las instituciones financieras que puede llegar a tener distintos niveles de intensidad. En el siguiente capítulo se abordan con mayor detalle. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 44

Bibliografía Brandenburger, A.M. & B.J. Nalebuff (1996). Co- Hamel, G. & C.K. Prahalad (1996). Competing for Opetition: A Revolution Mindset that Combines the future. Harvard Businness School. Competition and Cooperation. Crown Business. Prats, M.J., J. Siota, T. Canonici & X. Contijoch (2018, CNNMoney (22 de mayo de 2018). Apple, Amazon mayo). Open Innovation. Building, Scaling and y Facebook van por los servicios financieros. Consolidating Your Firm’s Corporate Venturing [Expansión]. Recuperado de https://expansion.mx/ Unit. IESE Business School, Opinno. tecnologia/2018/05/21/apple-amazon-y-facebook- van-por-los-servicios-financieros?internal_ source=PLAYLIST Entrevistas Entrevista con Ricardo Arenas, CEO de Tesseract Entrevista con Reynaldo Pestana Saldanha Gama, y Francisco Illescas, director de Mercadotecnia. manager de Cubo. Ciudad de México: IPADE, 28 Ciudad de México: IPADE, 22 de febrero de 2018. de marzo de 2018. Entrevista con Sergio Furio, fundador de Creditas. Entrevista con Demetrio Strimpopulos, director Ciudad de México: IPADE, 26 de febrero de 2018. de BanregioLABS. Ciudad de México: IPADE, 26 de febrero de 2018. Entrevista con Esteban Marín, cofundador de Dile. Ciudad de México: IPADE, 12 de febrero de 2018. Entrevista con Andrés Villaquirán, fundador de Alkanza. Ciudad de México: IPADE, 12 de febrero de 2018 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 45

capítulo DE LA DISRUPCIÓN 04A LA INNOVACIÓN ABIERTA Modelos de colaboración más allá A finales de la década de los noventa, Clayton Christensen, profesor de negocios en de la inversión en capital Harvard, observó cómo la emergencia de nuevas tecnologías estaba acelerando los ciclos de innovación de las industrias y poniendo en jaque a compañías exitosas que perdían liderazgo de mercado ante nuevos competidores más pequeños, pero más ágiles. Llamó a este fenómeno «innovación disruptiva» (1997). Como todo concepto exitoso que salta de la academia al dominio público, después de un tiempo el suyo empezó a distorsionarse hasta el punto de nombrar «disrupción» a cualquier transformación que parece radical. Sin embargo, el concepto tiene algunas sutilezas que Christensen insistió en refren- dar años después en las páginas del Harvard Business Review (2015). Nos interesan para el presente estudio para explorar los beneficios de la colaboración entre grandes corporativos y emprendedores. Una empresa líder en su mercado, recuerda el profesor, tiene como objetivo mantener un nivel alto de ventas de los productos o servicios que la hacen exitosa y para ello se enfoca en mejorar continuamente su oferta. Este es el proceso de la innovación sostenida: mejorar el desempeño de los atributos más valorados por sus actuales clientes. Todo el ADN de una gran empresa está alineado para cumplir ese objetivo. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 46

En las industrias maduras existen potenciales consumidores en la parte baja del mer- cado que requieren del producto o servicio, pero no de forma tan sofisticada como los que ofrecen las marcas líderes; también existen clientes que tampoco lo consumen porque la oferta actual no atiende aquellos atributos en los que ellos encuentran valor. La disrupción ocurre cuando un emprendedor, apoyado por alguna tecnología, nueva o no, genera un modelo de negocio que permite atender de forma rentable a estos clientes o propiciar el consumo de quienes antes no eran contemplados como po- tenciales compradores. Con ello, dicho modelo empieza a prosperar gradualmente hasta que está en posición de retar a las empresas tradicionalmente dominantes en el mercado. Esto suele ocurrir fuera del radar de las empresas líderes que están concentradas en los segmentos presentes de mayor valor y para las cuales, aún si quisieran reaccionar y atender dicha disrupción, implicaría ir contra su propio ADN: su cultura, su vocación, sus recursos, las habilidades de su gente, sus procesos, su fórmula de rentabilidad. ¿Qué puede hacer una empresa líder, como las grandes entidades financieras, para identificar y actuar ante las disrupciones que genera la tecnología? Lo primero es estar dispuestas a abrir su modelo de innovación. Cada vez es más difícil innovar solo con ideas que se generan dentro de la empresa, ¡hay tanto sucediendo afuera! Henry Chesbrough (2003), profesor de Haas Business School en UC Berkeley, definió la «innovación abierta» como el paradigma que asume que las empresas pueden y deben usar tanto ideas externas como internas para acelerar su innovación. Cuando Chesbrough escribió sobre la innovación abierta se hablaba sobre todo de la colaboración entre la empresa y la academia, en vista de modelos exitosos como el del Stanford Research Institute —hoy SRI International—, que desarrolla tecnología y produce aplicaciones de negocio a partir de investigación académica. Por ejemplo, Siri, la famosa asistente virtual en los dispositivos de Apple, surgió de un spin-off de SRI a partir de investigación en Inteligencia Artificial (IA) que Apple terminó com- prando para incorporarla a sus productos. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 47

En los últimos años se ha empezado a hablar más de la colaboración entre los gran- des corporativos directamente con las startups que están atendiendo potenciales innovaciones disruptivas en las industrias en las que participan. Se han empezado a hacer recopilaciones de mejores prácticas de colaboración entre corporativos y startups, como la que hicieron IESE Business School y Opinno en mayo de 2018 (Prats, Siota, Canonici & Contijoch) y Nesta, Founders Intelligence y startups Europe en 2015 (Mocker, Bielli & Haley, 2015). Los protagonistas de este estudio, de uno y otro lado de la ecuación de valor, dino- saurios y unicornios, son testigos de formatos de colaboración que han funcionado en la industria financiera en Latinoamérica y de los beneficios obtenidos por este tipo de innovación abierta para abordar las disrupciones. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 48

capítulo 04 INNOVACIÓN «POWERED BY STARTUPS» La primera reacción que tienen los grandes corporativos cuando se abren a la posibi- lidad de innovar a través de startups es buscar hacer inversiones en capital (corporate venturing) o directamente salir de compras (adquisiciones). Aunque en muchos casos este tipo de modelos han sido exitosos, es una opción cara y donde existen riesgos altos de que se produzcan integraciones fallidas por la incompatibilidad del ADN entre las organizaciones o debido a que las exigencias de rentabilidad a corto plazo de las corporaciones terminen mermando la innovación de los emprendedores. “La estrategia del banco fue primero poner un pie en el emprendimiento a través de los fondos. Entonces, en México, el banco invirtió en cuatro; ésta fue la primera inversión. Posteriormente, cuando trabajamos con una startup, evaluamos caso por caso el tipo de relación más adecuada”. D. Strimpopulos, director de BanregioLABS Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 Christensen advierte en la presentación de su teoría de innovación disruptiva que hay que plantar las semillas de los nuevos modelos de negocio a una distancia saludable de la operación de la empresa: ni muy cerca de su lógica de rentabilidad actual, ni muy lejos de la propuesta de valor del negocio. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 49

La muestra de instituciones financieras que conforman el presente estudio coincide en dos cosas: tener muy claro el objetivo de lo que se quiere conseguir de la vincula- ción con emprendedores y plantear un modelo de colaboración que permita explorar la compatibilidad caso por caso antes de hacer compromisos más profundos. Se pueden identificar tres tipos de objetivos por los que una institución financiera se acerca a las FinTechs: Primero. Para crear una cultura diferente entre las personas que trabajan en la em- presa, exponiéndolas a las ideas nuevas de los emprendedores y acompañando este proceso con equipos multidisciplinarios que complementen con visiones distintas. “Quisimos formar un equipo que entendiera una forma distinta de hacer las cosas, un equipo multidisciplinario con énfasis en el diseño, las humanidades, la economía del comportamiento, la sociología y la antropología”. D. Strimpopulos, director de BanregioLABS Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 Segundo. Para resolver retos internos del negocio a través de soluciones tecnológicas en las que se especializan los emprendedores, como mejores procesos de seguridad que aporta Tesseract, el videoperitaje para las aseguradoras que ofrece BDEO o la mitigación del fraude que consigue la IA de DILE. Tercero. Para explorar y entrar en nuevos nichos de mercado, lo que es particular- mente atractivo cuando las tecnologías crean nuevos paradigmas como los smart contracts que ofrece RSK utilizando blockchain o la asesoría financiera automatizada, robo-advisory, que facilita Alkanza. Una vez que se tiene claro el objetivo a conseguir en la colaboración con FinTechs, las instituciones financieras tienen que plantear el mejor modelo de colaboración para acercarse con respeto al emprendedor y ayudarle a desarrollarse buscando un mutuo beneficio futuro. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 50

“No hay una respuesta única al modelo de relacionamiento, pues depende de cada uno de los modelos de negocio de cada FinTech y del modelo de relacionamiento definido por cada banco: podemos hacer pilotos o pruebas de concepto o incluso llegar a ser socios tecnológicos de forma comercial”. J.C. Espinosa, director de Estrategia Digital e Innovación de HSBC México Conversación institucional, 5 de marzo de 2018 Prácticamente todas las instituciones financieras han abordado un proceso en tres pasos: scouting o búsqueda, piloto o validación, e implementación. Según últimas cifras pendientes de publicación de Finnovista en junio de 2018, son más de 1,100 las FinTechs presentes en la región, con ratios de crecimiento anual en torno al 50 % en los principales mercados (Finnovista, 2018). Diferentes instituciones financieras han creado un vehículo o asociación con otra organización que lo tenga para identificar startups interesantes y atraerlas para trabajar con ellas. Este vehículo puede adoptar distintas formas dependiendo del nivel de involucra- miento que pretenda la institución financiera, el costo, el riesgo, la etapa de desa- rrollo de la startup, el tiempo de implementación y el impacto cultural, mediático y comercial (ver figura 6). Más allá de las inversiones de tipo CVC (corporate venture capital) y las adquisiciones (M&A), los vehículos que más se están explorando son las competencias de startups, los programas de incubación y aceleración, y los pilotos comerciales. Banregio, Gentera, HSBC México y Visa, por ejemplo, decidieron asociarse con partners externos, como Startupbootcamp FinTech: iniciativa que, con un modelo de engan- che probado, ha desplegado programas de aceleración específicos para la industria financiera en tres diferentes continentes en los últimos cuatro años. A su vez, Visa lanzó con Finnovista la competencia Visa Everywhere Initiative para América Latina y el Caribe, para convocar a los emprendedores a explorar soluciones que resuelvan los desafíos del comercio del futuro y definan el porvenir de los servicios financieros en la región. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 51

FIGURA 6 Diferentes mecanismos de innovación abierta desplegados por entidades financieras Iniciativa Involucramiento Impacto Exposición Etapa Tiempo de Impacto Fit Riesgo Costo Corporativo Cultural a Medios de Startups Implementación Comercial Estratégico Competencias 2 Medio - Alto Media Seed / Corto Bajo 4 Bajo Bajo de Startups Pre-seed Limitado Alto Piloto Comercial 5 Bajo - Medio (sólo casos Serie A Corto (corto y largo 10 Bajo Medio de estudio) plazo) Inversión CVC 7 Limitado / Media - Alta Series A - D Corto Bajo - Alto 7 Alto Alto Ninguno Fusiones 8 Limitado / Media - Alta Series C + Corto Medio 9 Medio Alto & Adquisiciones Ninguno Incubadora 10 Dependiente del No N/A Medio Bajo 7 Medio Medio Interna entrenamiento I+D Tradicional 10 Limitado / No N/A Largo Bajo - Alto 7 Alto Alto Ninguno Fuente: Finnovista UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 52

Banregio y Gentera lanzaron BanregioLABS y Fiinlab respectivamente, sus propias iniciativas de innovación abierta y pilotos comerciales, en donde hacen su propio scouting e invitan a las FinTechs a trabajar en proyectos con ellas. La diferencia de estos Labs es que además propician intraemprendimiento en un esquema flexible e independiente. Itaú optó por una asociación para lanzar una plataforma completamente abierta, Cubo, que recopila información sobre startups exclusivamente con propuestas de valor B2B y que cualquiera, incluso sus competidores, puede consultar. Funciona gracias al incentivo de que todos pueden encontrar información sobre todos. “Aprendemos de la relación entre el banco y los emprendedores. Al ser una plataforma abierta, sin exclusividad, las startups pueden hacer negocio con Itaú y con cualquier otro banco y empresa de otro segmento, no tenemos esa restricción, lo que agrega valor, al no limitar al emprendedor”. R. P. Saldanha Gama, manager de Cubo Conversación institucional, 28 de marzo de 2018 Una vez que se filtran y se eligen las FinTechs con las que quieren trabajar, se inicia el proceso de conocimiento mutuo. Algunas instituciones ofrecen un proceso de aceleración con mentores, acompañamiento cercano y acceso a recursos; otras se van directo a realizar pilotos para retos muy específicos de la organización, con el objetivo final de encontrar un modelo ideal en el que tanto el corporativo como la startup ganen. “En lugar de desarrollar un software desde cero, lo que hicimos fue un modelo de relacionamiento con esta empresa que nos permite ofrecer a nuestros clientes la app «HSBC Control Total» en un modelo white label, donde la aplicación, el nombre, y el branding son de HSBC por medio de una asociación tecnológica”. J.C. Espinosa, director de Estrategia Digital e Innovación de HSBC México Conversación institucional, 5 de marzo de 2018 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 53

capítulo 04 GO-TO-MARKET «POWERED BY CORPORATIONS» La clave para conseguir una simbiosis de mutuo beneficio entre corporativos y startups, está en que el vehículo de vinculación permita que las últimas puedan aprovechar la infraestructura y el acceso a mercado de las primeras para crecer. Encontramos tres maneras en las que las instituciones financieras ayudan a las FinTechs a acelerar su llegada al mercado. Primera. Ofreciendo servicios compartidos como regulación, marketing, diseño y desarrollo, como lo hace Fiinlab, que libera tiempo y recursos para que los empren- dedores se concentren en las actividades tecnológicas de mayor valor que ofrecen y agilicen la comercialización de su oferta. Segunda. Dando acceso a su infraestructura de datos o a sus plataformas tecnológi- cas para desarrollar soluciones conjuntas. Visa, por ejemplo, lanzó el sitio web Visa Developer Center, donde cualquier emprendedor FinTech puede explorar las 200 In- terfaces de Programación de Aplicaciones (API) y las treinta soluciones que pueden ayudar a apalancar sus proyectos. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 54

“Si eres un emprendedor y tienes una gran idea de algo que crees que puede generar valor al consumidor, puedes entrar a nuestra plataforma y entender cuáles son las capacidades que pudieras aprovechar de Visa para desplegar tu producto”. A. Cueli, VP de Relaciones con FinTechs Visa Miami. Conversación institucional, 28 de marzo de 2018 DILE, FinTech que usa IA, cuando se acerca a explorar colaboraciones con instituciones financieras, realiza pilotos en los que recibe datos reales de los bancos para entrenar sus algoritmos y así probar la efectividad de sus resultados y tiempos de entrega. Tercera. Dando acceso a la FinTech a clientes y capital. Este modelo funciona con las startups que son challengers, las que compiten en segmentos en los que están los bancos, pero que al cooperar pueden hacer crecer el valor total del mercado. Creditas, una FinTech que ha conseguido bajar los costos de los créditos hipotecarios en Brasil a través de tecnologías, compite por un pedazo del pastel que tienen los bancos, pero también necesita de ellos para tener mayor acceso al capital que necesita para crecer: “Podemos establecer un partnership con el banco. Es la forma más fácil de captar capital e invertir en los créditos que tenemos. Las instituciones bancarias consiguen a un mejor precio el dinero, principalmente, porque cuentan con las cuentas corrientes de sus clientes”. S. Furio, fundador de Creditas Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 La disrupción, como lo adelantó Clayton Christensen, simplemente es parte del mundo actual. Es urgente para las instituciones financieras adoptar modelos de innovación abierta donde las FinTechs son una fuente ideal para generar nuevos modelos de negocio. Se crea así el incentivo para lanzar modelos de vinculación para atraer la innovación de las FinTechs a cambio de que tengan acceso a recursos para crecer. De tal suerte que el modelo de simbiosis de mutuo beneficio se pueda dar porque, como veremos en el próximo capítulo, las tecnologías están transformando no solo a empresas individuales sino al ecosistema financiero entero. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 55

Bibliografía Chesbrough, H.W. (2003). Open innovation: The Finnovista (2018). Brasil recupera el liderazgo new imperative for creating and profiting from FinTech en América Latina y supera la barrera technology. Boston, MA: Harvard Business Review de las 370 startups. Recuperado de: https://www. Press. finnovista.com/actualizacion-FinTech-radar- brasil-2018/ Christensen, C.M. (1997). The Innovator’s Dilemma: When New Technologies Cause Great Firms to Mocker, V., S. Bielli & C. Haley (2015). Winning Together. Fail. Boston, MA: Harvard Business Review Press. A Guide to Successful Corporate-startups Collaborations. Londres: Nesta, Founders Christensen, C., M.E. Raynor & R. McDonald Intelligence & startups Europe. (2015). What is Disruptive Innovation? Boston, MA: Harvard Business Review. Prats, M.J., J. Siota, T. Canonici & X. Contijoch (2018, mayo). Open Innovation. Building, Scaling and Consolidating Your Firm’s Corporate Venturing Unit. IESE Business School, Opinno. Entrevistas Entrevista con Allen Cueli, VP de Relaciones Entrevista con Reynaldo Pestana Saldanha Gama, con FinTechs, Visa Miami. Ciudad de México: manager de Cubo. Ciudad de México: IPADE, 28 IPADE, 28 de marzo de 2018. de marzo de 2018. Entrevista con Juan Carlos Espinosa, director de Entrevista con Demetrio Strimpopulos, director Estrategia Digital e Innovación de HSBC. Ciudad de BanregioLABS. Ciudad de México: IPADE, 26 de México: IPADE, 5 de marzo de 2018. de febrero de 2018. Entrevista con Sergio Furio, fundador de Creditas. Ciudad de México: IPADE, 26 de febrero de 2018. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 56

capítulo VISA: LA PRIMERA FINTECH 05QUE TRANSFORMÓ EL ECOSISTEMA Ecosistema financiero, rompecabezas La tecnología y el dinero siempre han sido un binomio poderoso. En el siglo XX, las entre sus actores décadas de los sesenta y setenta vieron una nueva oleada de innovación en la in- dustria financiera. En 1959 se implementó la tecnología MICR (Magnetic Ink Charac- ter Recognition) que estandarizó las máquinas de lectura automatizada de códigos para cheques, impulsada por la Asociación Americana de Bancos. El primer cajero automático entró en funcionamiento en Londres en 1967, instalado por Barclays con tecnología de la compañía británica De La Rue. En 1973 se estableció SWIFT, una red internacional que estableció estándares para pagos electrónicos entre 239 bancos de quince países. Todas estas innovaciones cambiaron las reglas del juego para el ecosistema entero y el éxito en su implementación dependió de generar mecanismos de coordinación. Mecanismos relacionados con la disrupción, la coopetición y la innovación abierta de los que Christensen, Brandenburger y Chesbrough hablarían a profundidad y es- tablecerían categorías y conceptualizaciones tres o cuatro décadas más tarde. Entre estos cambios, uno de los más interesantes fue la evolución de los sistemas de tarjetas de crédito. Muchos bancos, desde los años cincuenta, habían intentado lanzar una tarjeta de crédito que sirviera para pagar cualquier cosa. En los sesenta, Bank of America inició en California con el sistema BankAmericard, que resultó UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 57

muy exitoso, pero que empezó a tener dificultades a la hora de escalar el modelo de licencias a un número cada vez más grande de bancos. Surgió un líder intrapreneur, Dee Hock, que convenció a Bank of America de que la mejor manera para dejar que la disrupción de las tarjetas de crédito alcanzara todo su potencial era dejar el sistema en manos de una entidad independiente, controlada en conjunto por un grupo de bancos. Así nació en 1970 National Bankamericard Inc. (NBI) que en 1976 cambió su nombre a Visa. Dee Hock, primer CEO de Visa, concibió y ejecutó una visión similar a la que muchos emprendedores FinTech tienen hoy: utilizar la tecnología para mejorar radicalmente la experiencia bancaria en toda la industria, buscando que competidores colaboren mientras compiten —coopetition— para hacer el mercado más grande y más valioso para todos. “Visa es uno de los primeros FinTech en el mundo. Nació en 1970 en San Francisco, California, cuando el Bank of America renunció al control de su exitoso programa de emisión de tarjetas a través de licencias llamado BankAmericard”. A. Cueli, VP de Relaciones con FinTechs, Visa Miami Conversación institucional, 28 de marzo de 2018 Las innovaciones constantes, producto de la evolución de las tecnologías de infor- mación desde los sesenta hasta la fecha, han incrementado la complejidad del eco- sistema financiero global como si se aumentaran piezas a un rompecabezas. Hoy, para hacer un pago electrónico en un punto de venta, entran en juego múlti- ples sistemas de múltiples jugadores que «embonan» uno sobre otro en tiempo real, completando un rompecabezas que arroja al final una frase: «operación completa- da», cuando en un comercio se desliza tu tarjeta en un dispositivo, y unos cuantos segundos después se comunican automáticamente el banco donde está tu dinero, el banco donde se recibe el dinero, el comercio y el intermediario que los conecta. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 58

¡Hoy el dinero, convertido en información codificada en bits y bytes, se mueve de un lugar a otro! Si nos metemos en el mundo de la Banca de Inversión la complejidad se multiplica por varias magnitudes. Cada instrumento financiero tiene su mercado, soportado por su propio sistema al que se conectan distintos vendedores, compradores e interme- diarios en todo tipo de geografías. “El mercado de inversiones es un mundo hiperdimensional en donde se mezclan diferentes bonos, mercados de capitales, condiciones económicas y geográficas, modelos y políticas.” A. Villaquirán, fundador de Alkanza ºConversación institucional, 12 de febrero de 2018 Pasamos de la idea de un rompecabezas «hiperdimensional» a la de un «caleidos- copio», pues resulta cada vez más difícil que un solo actor, por más grande que sea, domine lo que está sucediendo en todas las piezas. En el siglo XXI se ha abierto una puerta para perfeccionar conexiones, para potenciar el rendimiento de una sola o múltiples variables que, a través de las FinTechs, se conecten para incrementar el valor en todo el ecosistema, tal como lo hizo Visa en los setenta. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 59

capítulo 05 DEL ROMPECABEZAS AL CALEIDOSCOPIO: PLATAFORMAS Y MARKETPLACES Un rompecabezas puede tener diez o 10,000 piezas, pero la imagen que componen cuando todas se unen es estática. En cambio, un caleidoscopio con el mismo número de piezas de colores puede generar un número de imágenes posibles que parece infinito. El futuro de la plataforma Las tecnologías actuales en el mundo de «realidades líquidas» —como describe el Visa Developer Center es convertirse en sociólogo Zygmunt Bauman a la sociedad hiperconectada— están transformando las industrias de rompecabezas a caleidoscopios. Están rompiendo la dinámica secuencial un marketplace en donde emprendedores de las cadenas de valor en las que intermediarios bien definidos se van pasando uno FinTech, bancos y cualquier desarrollador al otro un pedazo del proceso. Las tecnologías abren infinidad de caminos posibles entre alguien que quiere algo y alguien que lo ofrece. independiente pueda generar innovaciones. ¿Cómo lo hacen? Disminuyendo la asimetría de información. En vez de tener que ir a A. Cueli lugares específicos y cumplir una serie de pasos para pedir un taxi, con Uber tengo la VP de Relaciones con FinTechs, Visa Miami información de quién tiene un coche cerca que me pueda llevar en este momento en este lugar. En vez de tener que ir a intermediarios específicos para conseguir empleo o para encontrar a alguien con una habilidad específica, con LinkedIn o Freelancer tengo información en tiempo real de la oferta y la demanda de empleos y habilidades. Cada vez más industrias entran en la lógica de las plataformas y los marketplaces; espacios digitales que habilitan datos de contexto para crear infinidad de posibilida- des en entornos en los que antes había una lógica muy rígida de cliente-proveedor. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 60

Visa ha abierto su infraestructura tecnológica para que cualquiera que esté desarro- llando una aplicación o servicio bancario digital pueda conectarse a través de APIs a sus sistemas. En congruencia con su origen, a través del Visa Developer Center está dando así el primer paso para que la red de instituciones bancarias con la que opera se convierta en una plataforma para que emprendedores y bancos desarrollen aplicaciones. “Queremos interactuar con los emprendedores, que aprovechen la infraestructura Visa, nuestros rieles, y tenemos una serie de capacidades que están expuestas. Si eres un emprendedor y tienes una gran idea de algo que crees que puede generar valor al consumidor, puedes entrar a nuestra plataforma y entender cuáles son las capacidades que pudieras aprovechar de Visa para desplegar tu producto.” J.C. Guillermety, vicepresidente de Producto de Visa México Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 Con el mismo propósito, el banco brasileño Itaú participa en la creación de Cubo, una plataforma que busca fomentar y hacer visible información sobre startups tecnológicas de naturaleza B2B para conectar oferta y demanda de inversiones, alianzas y empleos. Al abrir la información, permiten que otros se beneficien de posibles conexiones sin recibir nada a cambio, pero incrementan el valor de todo el ecosistema y se ponen en primera fila para identificar qué startups son aliadas ideales para mejorar algún proceso o entrar en mercados nuevos. “En Cubo convergen diferentes actores, donde pueden colaborar y conectarse startups, inversionistas, grandes corporaciones, universidades y una serie de actores interesados en el ecosistema de innovación.” R.P. Saldanha Gama, manager de Cubo Conversación institucional, 28 de marzo de 2018 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 61

En la industria aseguradora se vuelve cada vez más necesario que se construyan herramientas compartidas por todos los actores para mejorar la experiencia de sus servicios. BDEO, por ejemplo, está implementando una aplicación para reportar siniestros a través de fotos o videollamadas sin necesidad de que los ajustadores acudan presencialmente. Esto hace más eficiente el proceso y mejora la experiencia para el cliente. InsurTech, es una ten- La tecnología aplicada al sector asegurador, también llamada dencia con su propia inercia y con un enorme potencial. “Si tienes un golpe por una tercera parte, en lugar de tener dos ajustadores yendo para el siniestro, tendrías a dos ajustadores conectados a la misma videollamada en tiempo real. Aunque aún no hay forma de estandarizar esta innovación en la industria de seguros, BDEO ya trabaja con ocho compañías en México para pilotear esta tecnología.” J. Pernía, CEO de BDEO Conversación institucional, 23 de marzo de 2018 Tanto en los seguros como en los créditos, el mercado demanda opciones cada vez más personalizadas a necesidades concretas y la posibilidad de contratar en mo- mentos específicos. Creditas está aprovechando la disponibilidad de información de plataformas como Uber para ofrecer créditos a personas que saben que necesitan adquirir un coche. En el futuro, el acceso a cada vez más información permitirá definir perfiles de riesgo más precisos y modalidades de contratación y pago más flexibles. “Creditas ha hecho alianzas con terceros que les permiten alcanzar clientes. Con Uber para ofrecer créditos a sus conductores y también con arquitectos para ofrecer créditos a clientes que desean realizar alguna modificación o remodelación en su hogar”. S. Furio, fundador de Creditas Conversación institucional, 26 de febrero de 2018 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 62

capítulo 05 INCLUSIÓN FINANCIERA Y OTROS RETOS DEL ECOSISTEMA Así como el modelo de caleidoscopio genera infinidad de posibilidades para un eco- sistema, también genera puntos ciegos y plantea muchos retos que deben abordar- se con esfuerzos conjuntos. Probablemente el más importante para el ecosistema financiero en México y en Latinoamérica sea la inclusión. En 2016, el Reporte Nacional de Inclusión Financiera reveló que 53 millones de adul- tos mexicanos no tienen una cuenta bancaria. Solo 37 % de la población cuenta con un seguro, mientras que 92 % de los adultos aún utiliza el efectivo como principal medio para hacer compras. El caleidoscopio no puede funcionar si una buena parte de la población está desco- nectada del sistema financiero y de las tecnologías de información. Es un reto que afecta a todos y que no puede ser resuelto por las acciones de un solo actor. “Estamos buscando la inclusión financiera total y no se va a lograr a través de los 3.5 millones de clientes de Compartamos, sino con herramientas para toda la industria”. J. Gutiérrez, CEO de Fiinlab Conversación institucional, 9 de marzo de 2018 Jorge Gutiérrez, CEO de Fiinlab —laboratorio de innovación lanzado por Gentera con la misión de incrementar la inclusión financiera— afirma que ésta tiene tres grandes obstáculos para poder resolverse: infraestructura, costo transaccional y simetría UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 63

de la información, es decir, la captura y centralización de información referente al comportamiento de los usuarios. Estos factores en México —sobre todo en zonas urbanas y en muchas rurales, donde la mayoría de la población tiene acceso a un dispositivo móvil—, pueden atenderse por medio de las apps digitales como Payit, que se vuelven una herramienta ideal para construir una infraestructura de pagos. Ha sucedido ya en otras regiones del mundo, como el sistema M-Pesa lanzado por Vodafone en Kenia y Tanzania, donde se ha probado que el sistema de pagos a tra- vés del móvil es un mecanismo eficiente para incrementar la inclusión financiera. La gente se salta las cuentas de banco y se va directo a las transacciones digitales. Además de los obstáculos que menciona Jorge Gutiérrez, otro reto claro para la evo- lución del ecosistema financiero es crear mecanismos de seguridad que den más confianza a los usuarios. “El nivel de seguridad de la información va intrínseco en la inclusión financiera, ya que sin procesos de seguridad no pueden resguardar la información y tampoco permiten el crecimiento de sus negocios.” D. Arenas, CEO de Tesseract; F. Illescas, director de Mercadotecnia Conversación institucional, 22 de febrero de 2018 En México, 30 % de las compras que se hacen por Internet son a través de una tran- sacción en efectivo debido a la desconfianza del público con respecto a proporcionar sus datos bancarios a un desconocido a través de la pantalla de su computadora o teléfono móvil. El miedo, además, está justificado, porque el sistema financiero mexicano es uno de los más golpeados por la ciberdelincuencia. En el 2017, durante en el primer semestre, se hicieron 3.3 millones de reclamaciones por fraude según la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef). Este UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 64

año, un solo ataque al Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) generó pérdidas de 300 millones de pesos en el ciberataque (El Economista, 2018). Hay FinTechs como Tesseract que ofrecen tecnologías de autenticación y criptografía a precios accesibles para que las plataformas que gestionan datos financieros sensi- bles puedan protegerlos y generar mayor confianza en sus usuarios. Otras startups, como DILE, permiten analizar patrones en los datos para hacer pre- dicciones y construir filtros que con el tiempo permitan prevenir o reducir el impacto de los fraudes. En un ecosistema que está mutando de rompecabezas rígido a caleidoscopio diná- mico, todas las posibilidades y retos pasan por la economía de los datos. El siguiente capítulo profundiza en cómo se ve esta economía de los datos en el eco- sistema financiero, particularmente entre los bancos, que son los administradores de los datos, y las FinTechs, que proveen muchas de las herramientas para actuar sobre ellos. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 65

Bibliografía Batiz-Lazo, B. & G.G. Del Ángel (2016). «The Dawn of El Economista (2018). Banxico confirma que the Plastic Jungle: The Introduction of the Credit ciberataque a SPEI fue por 300 millones de pesos. Card in Europe and North America, 1950-1975», Recuperado de https://www.eleconomista.com. Economics Working Papers 16107. Stanford CA: mx/sectorfinanciero/Banxico-confirma-que- Hoover Institution, Stanford University. ciberataque-a-SPEI-fue-por-300-millones-de- pesos-20180516-0087.html Choudary, S.P. (2013). Why business models fail: Pipes vs. Platforms. Recuperado de https://www. Van Alstyne, M.W., G.G. Parker & S.P. Choudary wired.com/insights/2013/10/why-business- (2016). Pipelines, Platforms, and the New Rules of models-fail-pipes-vs-platforms/ Strategy. Boston, MA: Harvard Business Review Press. Entrevistas Entrevista con Ricardo Arenas, CEO de Tesseract, Entrevista con Sergio Furio, fundador de Creditas. y Francisco Illescas, director de Mercadotecnia. Ciudad de México: IPADE, 26 de febrero de 2018. Ciudad de México: IPADE, 22 de febrero de 2018. Entrevista con Julio Pernía, CEO de BDEO. Ciudad Entrevista con Allen Cueli, VP de Relaciones de México: IPADE, 23 de marzo de 2018. con FinTechs, Visa Miami. Ciudad de México: IPADE, 28 de marzo de 2018. Entrevista con Reynaldo Pestana Saldanha Gama, manager de Cubo. Ciudad de México: IPADE, 28 Entrevista con Jorge Gutiérrez, CEO de Fiinlab. de marzo de 2018. Ciudad de México: IPADE, 9 de marzo de 2018. Entrevista con Andrés Villaquirán, Fundador de Alkanza. Ciudad de México: IPADE, 12 de febrero de 2018. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 66

capítulo 06LOS DATOS, ¿EL NUEVO PETRÓLEO? Tecnologías que están habilitando En la primera década del siglo XX, Standard Oil era la empresa más grande y valiosa nuevos modelos de negocio en el sector más pujante de la revolución industrial. En 1906 controlaba 91 % de la producción petrolera de Estados Unidos. La concentración de poder en ese mercado provocó que la Suprema Corte de aquel país le ordenara dividirse en 34 compañías distintas. Aun así, una de estas compañías resultantes, Standard Oil of New Jersey (que luego se convertiría en Exxon), fue una de las primeras empresas del mundo en alcanzar una capitalización de mercado de más de 1,000 millones de dólares en 1925. Un titán. Durante todo el siglo XX, ExxonMobil y otras compañías petroleras estuvieron siem- pre presentes en los índices de las acciones más valiosas del mundo, acompañadas por empresas de otros sectores que el petróleo contribuyó a desarrollar: energético, automotriz y químico. A lo largo del siglo fueron incorporándose también a los índices las empresas tec- nológicas, empezando por General Electric y AT&T, que construyeron el sistema nervioso del mundo: líneas para transportar electricidad y comunicaciones. En los años setenta y ochenta se sumaron los primeros gigantes de las tecnologías de in- formación como IBM, Xerox y Hewlett-Packard, que crearon las primeras máquinas UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 67

para convertir electricidad en bits y bytes, y los protocolos para transportarlos de un lugar a otro a través de las líneas de teléfono. En 2016 ocurrió algo insólito. Las cinco empresas con mayor capitalización de mercado fueron todas del ámbito tecnológico: Apple, Google, Microsoft, Amazon y Facebook. Apple o Amazon podrían convertirse en la primera compañía en alcanzar un billón de dólares en valor de mercado (equivalente a un trillón de dólares en la escala corta usada en Estados Unidos). ¿Cuál es el común denominador? Todas explotan enormes cantidades de datos generados por plataformas propias. El extraordinario crecimiento de la monetización de datos detonó la inevitable de- claración por expertos en distintos ámbitos de que «los datos son el nuevo petróleo». En mayo de 2017, The Economist dedicó un artículo a argumentar sobre la analogía de los datos y el petróleo. En él se discute cómo Internet y los dispositivos móviles hicieron a los datos más abundantes, ubicuos y valiosos. Todos usamos múltiples plataformas donde dejamos un rastro de información, una huella digital. Estos rastros individuales acumulados generan auténticos océanos de ceros y unos que establecen patrones, hábitos, perfiles que los dueños de las plataformas pueden explotar a través de algoritmos de machine learning para predecir tendencias de consumo, automatizar procesos o hiperpersonalizar la experiencia del cliente. El artículo de The Economist también planteó el riesgo de que estos nuevos gigantes acumulen un nivel de poder superior al que tuvo Standard Oil a principios del siglo XX. Scott Galloway exploró con un poco más de profundidad las consecuencias tangibles de este poder en su libro The Four, publicado en octubre de 2017, en el que perfila indubitablemente el fin de la inocencia en cuanto dar al acrónimo GAFA — Google, Amazon, Facebook, Apple— acceso irrestricto a nuestros datos porque, en contraste con esta visión de los datos como petróleo, también hay algunas visiones que advierten que la analogía no es del todo adecuada. Adam Schlosser del World Economic Forum , en el foro en Davos en 2018, advirtió sobre las diferencias entre un recurso y el otro. El petróleo, dijo, es finito, y los datos, en cambio, se incrementan exponencialmente con el tiempo. El valor del petróleo está en su escasez y el de los datos en su abundancia y disponibilidad. El petróleo se usa una vez y los datos se UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 68

pueden usar y reusar y compartir para múltiples propósitos. Acumular petróleo ge- nera riqueza, acumular datos solo sirve si están estructurados y se aplican técnicas analíticas para extraer su valor. Aventurando una visión de consenso, podemos decir que sin duda los datos están dando a las empresas que los controlan un valor superior al de las hasta ahora domi- nantes compañías petroleras, pero que el valor de estos datos no opera de la misma manera que un commodity que se puede almacenar físicamente. La naturaleza digital de los datos hace necesario tener distintas capacidades, herramientas y reglas para poder extraer de ellos su valor, es decir, minarlos. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 69

capítulo 06 LA GRAN ESTRUCTURACIÓN DE DATOS EN LA INDUSTRIA FINANCIERA Si los datos son al siglo XXI lo que fue el petróleo para el XX, entonces se antojan dos avenidas a explorar: la primera es que las grandes tecnológicas, como ya lo ha insi- nuado Facebook, extiendan sus plataformas de explotación de datos hacia el espacio de los servicios financieros y, la segunda, que las grandes instituciones financieras empiecen a capitalizar sus amplios yacimientos de rastros digitales asociados a transacciones y comportamientos de sus clientes. Así como el petróleo crudo necesita pasar por un proceso de refinado para poder ali- mentar motores y maquinarias, también los datos digitales necesitan un tratamiento para poder alimentar decisiones y aplicaciones. En la década de los setenta se inventó el modelo relacional de bases de datos que constituyó la primera lógica para organizar datos digitales. Todo el software de ges- tión de datos creado en los noventa por IBM, Oracle, Microsoft y MySQL se construyó de acuerdo con esta lógica. El modelo relacional le daba una estructura a los datos que permitía crear aplicaciones para realizar la planeación de los recursos de una organización (los ERP), gestionar información sobre clientes (los CRM), y generar reportes de inteligencia del negocio ( business intelligence o BI). UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 70

Conforme se ha disparado la generación y almacenamiento de contenido digital en las últimas décadas, el volumen de datos que deben gestionar las distintas platafor- mas y aplicaciones de negocio se ha vuelto colosal. Además, la inmensa mayoría del contenido digital que se genera está fuera de la lógica de las bases de datos relacio- nales (como documentos de texto, correos electrónicos, contenido en redes sociales, fotos y videos). A esto se le llama datos no estructurados. La proporción comúnmente aceptada por los expertos en ciencia de datos es que, del total de datos digitales en Las FinTechs han desarrollado y ofrecen el mundo, solo 20 % está estructurado y, por ende, 80 % no lo está. toda una serie de herramientas En los últimos años, procesar los datos para alimentar aplicaciones con ellos ha re- y soluciones innovadoras gracias presentado dos retos: gestionar grandes volúmenes (big data) y procesar tanto datos a la democratización de la información, estructurados como no estructurados. al creciente uso de los APIs Una de las líneas de desarrollo tecnológico que más ha avanzado en los últimos años y al auge de tecnologías como para abordar estos retos han sido las aplicaciones basadas en algoritmos de aprendi- zaje (machine learning), una rama de la inteligencia artificial cuyo objetivo es crear blockchain. Esto, combinado con el programas capaces de generalizar comportamientos a partir de una información hecho de que otros tipos de actores suministrada en forma de ejemplos, es decir, procesos de inducción del conocimiento. tales como las poderosas GAFAs La inversión en IA en Latinoamérica se ha triplicado en los últimos dos años y (Google, Amazon, Apple, Facebook) sumará unos 42,000 millones de dólares en el 2020, de acuerdo con datos de IBM developerWorks. están empezando a ofrecer servicios financieros, contribuye al despertar En los últimos años las instituciones financieras han descubierto la riqueza potencial almacenada en sus bases de datos y han puesto en marcha la «gran estructuración» de los bancos. de sus datos (ver figura 7). Si lo pensamos un momento, así como Facebook tiene la información social, Google las búsquedas y navegación por Internet, Amazon las Christine Kenna compras y Apple el uso de aplicaciones móviles, el banco tiene todas las transaccio- Partner de IGNIA nes financieras con «metadatos» sobre cuándo, dónde y cómo las hizo el usuario. De lograrlo podrían estar a la par de los gigantes tecnológicos en la inteligencia obtenida acerca de sus clientes. No por nada Francisco González, presidente de BBVA, declaró en 2015 que «en el futuro BBVA será una empresa de software». UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 71

Los bancos podrían permitir que el conjunto de sus datos estructurados y no estruc- turados, así como su oferta de servicios, estuvieran accesibles por medio de una plataforma similar a lo hecho por Visa con su Developer Center. De esta manera per- mitirían que desarrolladores independientes, como lo son muchas FinTechs, prueben y desarrollen sus ideas en los vastos yacimientos de datos de la entidad financiera en cuestión por medio de las APIs adecuadas. A este modelo se le suele llamar open banking y constituye una forma de colaboración natural entre las instituciones ban- carias que tienen el acceso a los clientes y su información, y las Fintechs que ponen la tecnología y la innovación para ofrecer mejores productos y servicios. Por ejemplo, entre las empresas consideradas para este estudio se pueden destacar a DILE que alimenta su tecnología de IA con los datos de bancos y aseguradoras para generar inferencias predictivas que resulten en mejores estrategias comerciales, reducción de la tasa de abandono de clientes (churn rate) y prevención del fraude. “Mucha gente cree que machine learning es IA; que un chatbot es IA. Para nosotros el concepto IA es sencillo y lo comunicamos de tal manera: inteligencia es la habilidad de utilizar un conocimiento para resolver un problema.” E. Marín, cofundador de DILE Conversación institucional, 12 de febrero de 2018 Lo que hace esta FinTech es primero entrenar la IA con datos históricos y después integrar la solución en la estructura del banco. Se implementa un modelo de software como servicio (SaaS) para mantener a la IA funcionando 24/7 y la infraestructura en la nube donde viven los datos. De igual forma, Alkanza alimenta sus algoritmos de aprendizaje de máquinas con información de mercados financieros y con datos del comportamiento financiero de clientes para ayudarlos a construir portafolios de inversión por medio de algoritmos automatizados a través de una aplicación online muy amigable. Con esto permite que bancos, brokers, gestores de fondos y aseguradoras ofrezcan a sus clientes una experiencia simple para gestionar sus inversiones a un menor UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 72

costo, gracias a que la IA hace todo de forma automática. En vez de tener que ir a una oficina y hablar con un asesor, el usuario instala una app que estudia su perfil y 1 le hace recomendaciones que puede gestionar desde su teléfono móvil. FIGURA 7 Proporción de uso de datos y APIs por las FinTechs, para habilitar su propuesta de valor Macrodatos y analíticas Móvil y aplicaciones Interfaz de programación de aplicaciones [ 21.2% ] [ 18.6% ] y plataformas abiertas [ 16.4% ] Cómputo Economía Criptomonedas Aprendizaje Otras en la nube colaborativa y cadena automatizado [ 9.6% ] de bloques e inteligencia artificial [ 13.33% ] [ 9.3% ] [ 8.06% ] [ 6.30% ] Fuente: Finnovista, Banco Interamericano de Desarrollo 2017, Encuesta realizada a 393 startups FinTech 1 Otra de las tareas que están asumiendo los algoritmos de IA es el cumplimiento de las instituciones financie- ras con la regulación y están detonando otra tendencia de aplicación tecnológica conocida como RegTech (tecno- logía regulatoria) que permite que el regulador y su relación con las instituciones sea mucho más eficiente. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 73

capítulo 06 TOKENIZACIÓN: ¿LA SOLUCIÓN AL RETO DE LA CIBERSEGURIDAD? Todos los usuarios de Tesseract evolu- La tokenización es otra tendencia que está transformando los mecanismos de pago cionarán de los códigos numéricos a es- y de transferencias de dinero. Permite sustituir un elemento sensible como una tar- jeta de crédito que si se roba cualquiera puede usar, por un “token” que solo puede ser cenarios donde un smart phone autentica usado por una persona, como lo es el teléfono móvil, para poner una capa extra de a través de reconocimiento facial, voz seguridad cuando uno hace una transacción. Los sistemas más avanzados incluso pueden validar transacciones con datos biométricos. y comportamiento. De tal modo, garanti- zaremos que el usuario es quien dice ser. La startup Tesseract, por ejemplo, ofrece servicios para proteger datos sensibles y gestionar transacciones, a través de tecnologías de encriptado y tokenización. Se co- necta a la infraestructura de datos de las instituciones financieras a través de una API. D. Arenas, CEO de Tesseract F. Illescas, director de Mercadotecnia Payit, otra de las FinTechs entrevistadas y participante de la primera generación de Startupbootcamp FinTech Mexico City, permite hacer pagos vía teléfono móvil rea- lizando una tokenización las transacciones que se operan a través de su plataforma y, así, hacerlas más seguras. “Todas las transacciones que se hacen en la plataforma Payit son encriptadas, con una ventana de treinta segundos para ingresar contraseñas, lo que acorta la posibilidad de que una persona logre hackearla. Además, cada transacción es transformada en tokens con la tecnología que usó bitcoin para crear su criptomoneda.” M. Mexía, CEO de Payit Conversación institucional, 14 de febrero de 2018 UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 74

capítulo 06 CRÓNICA DE UNA DISRUPCIÓN ANUNCIADA: BLOCKCHAIN Además de las soluciones de análisis predictivo y automatización de procesos, otro grupo de FinTechs está explorando el de las tecnologías de distributed ledgers (DLT) o registros distribuidos como el muy conocido blockchain. Para muchos estas tecnolo- gías están construyendo «otro Internet encima de Internet», cambiando la lógica con la que se almacenan los datos al permitir la autonomía en procesos de intercambio de información digital. En el blockchain se vislumbra mucho potencial; «es la tecnología que cambiará el mundo, pero en el largo plazo» (R.P. Saldanha Gama, manager de Cubo. Conversación institucional, 28 de marzo de 2018). Internet fue diseñado para transferir la información, podemos enviar mensajes, documentos, fotografías o videos. Más aún, podemos informar nuestro interés en adquirir u ofrecer un producto o servicio en específico. Sin embargo, lo que no po- demos realizar directamente por internet es el cierre de una transacción comercial, para ello requerimos de un intermediario (market maker) que avale la veracidad de las partes y liquide y registre la transacción. No obstante, hace pocos años, la tecnología subyacente de la criptodivisa bitcoin, emergió en el mundo digital como un nuevo actor que promete cambiarlo todo: blockchain (cadena de bloques). Blockchain por su novedad es un tema polémico. Fue inventado en el contexto de la moneda digital bitcoin para realizar transacciones de forma segura sin requerir de un intermediario. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 75

¿Cómo funciona? Blockchain es un registro de transacciones digitales en una base datos distribuida. Esta base de datos tiene la característica de que una vez publica- da (almacenada) una transacción ya no puede ser modificada. La base de datos es administrada por una red de computadoras que se adhieren colectivamente a un protocolo para validar y aprobar nuevas transacciones. En otras palabras, miles de computadoras de todo el mundo mantienen una copia de la base de datos con el registro de todas las transacciones avaladas por ellas mismas, formando una red. Por lo anterior, blockchain facilita el uso de Internet para realizar transacciones de manera segura y descentralizada, sin necesidad de un intermediario. Podríamos afirmar que blockchain es la disrupción de bajo costo para cualquier empresa que actúa como un intermediario en algún mercado. Internet redujo los costos marginales de la comunicación y transferencia de informa- ción a casi cero. Blockchain al permitir cerrar una transacción comercial (por ejemplo, transferir la propiedad de un activo) sin la necesidad de una autoridad central, reduce los costos marginales de una transacción, también, a casi cero. Al igual que el internet fue evolucionando de transferir información en textos, imáge- nes... a programas y videos, blockchain está evolucionando de transferir la propiedad de activos financieros (FinTech), contratos inteligentes (smart contracts) y derechos de propiedad (property rights)... a transparencia en cadenas de suministro (proof of existence and transparency), almacenamiento distribuido en la nube (distributed cloud storage) e identidad digital (digital identity). FinTechs como RSK están tratando de impulsar aplicaciones con beneficios muy tangibles. RSK provee la posibilidad de realizar contratos inteligentes o smart con- tracts, que permiten verificar y garantizar el cumplimiento de contratos de forma automática sin necesidad de intermediarios. Si el concepto de un smart contract ya es disruptivo y polémico, el mecanismo con el que RSK permite que se lleven a cabo lo es todavía más. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 76

Hoy las personas ya pueden comprar boletos de avión, realizar reservaciones de hotel, adquirir excursiones o salir a comer por medio de transacciones efectuadas dentro de la red bitcoin. Sin embargo, al agregar las capacidades de contratos inteli- gentes a la red de bitcoin, podemos explotar al máximo el potencial y las bondades de la tecnología y lograr el crecimiento total del ecosistema (H. Sraigman, director de Desarrollo de Negocio de RSK. Conversación institucional, 15 de febrero de 2018). Lo que hacen es aprovechar el desperdicio de Múltiples FinTechs y entidades hashing power del ecosistema bitcoin. financieras han comprendido Es decir, aprovecha el ancho de banda libre en las operaciones de la criptomoneda para realizar sus propias operaciones de registro de contratos inteligentes. En vez que es el tiempo adecuado para explorar, de tener que crear su propio blockchain, crea una nueva capa de tecnología encima experimentar, aprender e imaginar del blockchain que sustenta bitcoin, para aprovechar su capacidad no utilizada. In- novación frugal. un futuro diferente. La radical transformación que puede lograr esta nueva tecnología en los negocios y el gobierno, no va a ser inmediata. Blockchain no es una tecnología “disruptiva” que reemplaza un modelo de negocios establecido con una solución de menor costo ge- nerando una demanda aún mayor. Blockchain es una tecnología fundacional. Tiene el potencial de configurar de una forma distinta nuestra economía y nuestra sociedad, y para que suceda se requiere que todos, de alguna manera, contribuyamos. Es comprensible esperar que el proceso de adopción sea gradual y constante, con- forme vayan generando tracción las transformaciones económicas y sociales que promete. Por lo anterior, múltiples FinTechs y entidades financieras han compren- dido que es el tiempo adecuado para explorar, experimentar, aprender e imaginar un futuro diferente. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 77

Bibliografía Dávila, J. A. (2017). Blockchain: tecnología capaz Schlosser, A. (2018). You may have heard data de cambiarlo todo. ISTMO is the new oil. It’s not. Recuperado de https:// www.weforum.org/agenda/2018/01/data-is-not- Galloway, S. (2017). The Four: The Hidden DNA the-new-oil/ of Amazon, Apple, Facebook and Google. Nueva York: Portfolio/Penguin. The Economist (2017, 6 de mayo). The world’s most valuable resource is no longer oil, but data. Hileman, Garrick. Rauchs, Michel. (2017) Global Recuperado de https://www.economist.com/ blockchain benchmarking study. University of leaders/2017/05/06/the-worlds-most-valuable- Cambridge: United Kingdom. resource-is-no-longer-oil-but-data Entrevistas Entrevista con Ricardo Arenas, CEO de Tesseract Entrevista con Martín Mexía, CEO de Payit. y Francisco Illescas, director de Mercadotecnia. Ciudad de México: IPADE, 14 de febrero de 2018. Ciudad de México: IPADE, 22 de febrero de 2018. Entrevista con Reynaldo Pestana Saldanha Gama, Entrevista con Juan Carlos Guillermety, vicepre- manager de Cubo. Ciudad de México: IPADE, 28 sidente de Producto de Visa México. Ciudad de de marzo de 2018. México: IPADE, 26 de febrero de 2018. Entrevista con Henry Sraigman, director de De- Entrevista con Esteban Marín, cofundador de Dile. sarrollo de Negocio de RSK. Ciudad de México: Ciudad de México: IPADE, 12 de febrero de 2018. IPADE, 15 de febrero de 2018. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 78

NOTA DE CIERRE DE FERMÍN BUENO El movimiento FinTech en América Latina ha sido favorecido por diversos facto- res como las cada vez más altas expectativas del cliente, que buscan experiencias más personalizadas y digitalizadas, el crecimiento de la inversión de riesgo en TI en la región, la reducción de barreras de entrada y regulatorias, la popularización y adopción de nuevas tecnologías y la enorme brecha de necesidades insatisfechas que las instituciones financieras tradicionales han permitido o que ni siquiera han identificado adecuadamente. Los nuevos competidores no tradicionales, los que operan bajo la bandera FinTech, están tratando de explotar todo esto, comenzando a arrebatar oportunidades de negocio de los bancos, enfocándose sobre líneas de ne- gocio específicas, desagregando propuestas de valor y sobrepasando a los jugadores tradicionales para atacar nuevas necesidades y mercados. La industria financiera tradicional esta evolucionando a un ritmo muy rápido para adaptarse a estas nuevas condiciones de mercado, y los actores más avanzados es- tán empoderando equipos para resolver la transformación digital a través de nuevas estrategias de innovación poco convencionales. Algunas instituciones financieras responderán apropiadamente a la avanzada FinTech en la región – como hemos visto a lo largo de nuestra conversación. Muchos de los jugadores de servicios financieros establecidos en la región ya están invirtiendo fuertemente en el sector FinTech, im- plementando iniciativas de innovación y construyendo departamentos de expertos que les permitan hacer frente a este nuevo entorno de coopetencia. Sin embargo, las instituciones financieras que no sepan reaccionar a este entorno de mercado de alta incertidumbre corren el riesgo de caer en la irrelevancia o en posiciones competitivas poco sostenibles o muy comoditizadas. A pesar de los puntos de confrontación entre las FinTech y los bancos, ambos grupos tienen mucho que ganar al trabajar unidos sobre este camino de doble sentido y esta colaboración puede convertirse en una ventaja competitiva crucial para los actores de ambos lados que se muevan más rápidamente. Las Fintech pueden beneficiarse de la experiencia, el respaldo, los recursos y la seguridad que proporcionan los bancos, UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 79

además de que difícilmente estos dejarán de ser los proveedores de la infraestructura que necesitan las FinTechs para existir. De hecho, para muchas FinTechs será su capacidad de aliarse con los actores tradicionales la clave que determine su éxito. Al mismo tiempo los bancos también pueden beneficiarse a través de alianzas que mejoren su productividad y su tecnología. Tal como abordamos a través de este estudio, al trabajar con startups los bancos pueden ampliar su oferta de servicios a nivel internacional, mejorar sus propuestas de valor, llegar a usuarios antes desa- tendidos, reducir costes de desarrollo, acceder a nuevas fuentes de ingresos sin tener que invertir en el desarrollo de nuevas infraestructuras, y como no, sobrevivir a la disrupción que ya está experimentando esta industria. La colaboración entre bancos y las FinTechs no es una relación a corto plazo. Se trata de un proceso multifacético y de constante evolución, donde es importante entender lo que se necesita para mantener una dinámica ganar-ganar y donde realmente se perciban los beneficios de trabajar en equipo. Esta evolución que experimenta el sis- tema financiero avanza tan rápido que las empresas de servicios financieros deberán ser cautas respecto a los riesgos de la pasividad y/o el entusiasmo hacia la adopción de las nuevas tecnologías FinTech en sus modelos de negocio y propuestas de valor. La forma en que respondan determinará si la tecnología se convierte en una fortaleza para promover el desarrollo o una fuente de estrés y desestabilización. Ya podemos confirmar que son miles las FinTechs que están cambiando el sector financiero en América Latina, sin embargo no todas tendrán el impacto transforma- cional sobre el sector. Serán las FinTechs más colaborativas las que ganarán la batalla para emerger como los futuros líderes financieros de la región. Desde Startupbootcamp FinTech y Finnovista vamos a seguir trabajando para cons- truir puentes y eliminar barreras para que las startups FinTech puedan cambiar el mundo financiero en colaboración con las instituciones financieras, otros corporativos e inversores, y de esta manera crear un mundo mejor. Fermín Bueno Cofundador y Managing Partner de Finnovista y Startupbootcamp Fintech en América Latina UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 80

Alkanza ANEXO Andrés Villaquirán | Fundador y CEO BanregioLABS Empresas participantes Demetrio Strimpopulos | Director del presente estudio BDEO Julio Pernía | Cofundador y CEO Creditas Sergio Furio | Fundador y CEO Cubo Reynaldo Pestana Saldanha Gama | Manager de Operación y Negocios DILE Esteban Marín | Cofundador y CEO Fiinlab Jorge Gutiérrez | CEO HSBC México Juan Carlos Espinosa | Director de Estrategia Digital e Innovación Payit Martín Mexía | Cofundador y CEO RSK Henry Sraigman | Director de Desarrollo de Negocios Tesseract Ricardo Arenas | Cofundador y CEO Francisco Illescas | Cofundador y Director de Mercadotecnia Visa México Juan Carlos Guillermety | Vicepresidente de Producto Visa Greater Latin America and Caribbean Allen Cueli | VP de Relaciones con FinTechs UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 81

Viendo un partido de futbol, dos amigos tuvieron La propuesta de Alkanza es que su tecnología una revelación, un momento eureka, una ventana puede analizar las redes sociales y los datos hacia la posibilidad que es, o deja de ser, el dinero bancarios de sus clientes, o los clientes de sus en el presente respecto al dinero en el futuro, y esa socios, para analizar y predecir las necesidades conversación entre gritos de hinchas dio origen a de cada usuario. Alkanza, proveedor de servicios de robo-advisory ALKANZA para inversión y ahorro. Su particularidad es que Alkanza le permite a clientes que tienen 5 millo- utiliza IA para identificar y analizar a sus usuarios nes de pesos o menos la posibilidad de invertir, www.alkanza.la y darles recomendaciones personalizadas de pues hace que las transacciones sean rentables acuerdo a sus necesidades financieras, creando para la institución financiera socia. portafolios únicos. Alkanza es otro ejemplo de cómo la cooperación Andrés Villaquirán, colombiano formado en entre startups y bancos pueden revolucionar el Massachusetts Institute of Technology una industria completa. Alkanza necesitaba y Stanford, fundó Alkanza tras escuchar la in- ayuda con su customer acquisition. A la vez, certidumbre de su amigo Juan Becerra, quien muchas instituciones bancarias —aunque po- ignoraba cómo la empresa que contrató manejaba drían eventualmente desarrollar su aplicación su 401(K), fondo de retiro en Estados Unidos. propia— tardarían años en desplegar un producto Andrés vio una oportunidad y decidió usar su similar e implicaría una inversión de capital sig- experiencia en machine learning para fundar nificativo. Por eso, colaborar con Alkanza es una una empresa y una aplicación que personalice opción conveniente para muchas instituciones y simplifique las inversiones de sus clientes. financieras: estas aportan customer acquisition y Alkanza, la tecnología disruptiva. Empezar no fue fácil: Andrés intentó iniciar en Estados Unidos y México, pero la oportunidad Esto es buen ejemplo de cómo startups y bancos se dio en Brasil con un bróker parte del grupo se benefician al colaborar: ambos tienen algunas financiero XP, llamada Rico. Con su nuevo éxi- fortalezas y debilidades donde el otro puede to, Alkanza creció y consiguió clientes como subsanar. Alkanza muestra cómo la industria Bancolombia, Sura Asset Management, el grupo financiera está evolucionando con la IA para financiero XP en Brasil, así como la institución diseñar productos ágiles y personalizados que financiera más grande de Sudáfrica. Ahora está permitan aplicaciones sensibles a las necesi- en cinco continentes y con más de un trillón de dades precisas del cliente. El futuro es robótico. dólares: la IA permite que el modelo de Alkanza pueda rápidamente entrar a nuevos mercados internacionales, adaptándose a cambios en leyes, modelos económicos y políticos. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 82

BanregioLABS es un híbrido entre un labora- Los resultados de esta iniciativa son extraordi- torio de innovación, programa de aceleración narios. Ha lanzado al mercado varios productos BANREGIOLABS y Corporate Venture Capital. Sin embargo, es innovadores: HEY, aplicación telefónica que difícil encapsularlo en una definición rígida por funciona como un banco sin sucursal; COCHI, la diversidad de sus enfoques y métodos, ya que sistema de ahorro que permite al cliente crear www.banregiolabs.com experimenta e investiga nuevas tecnologías metas de ahorro; COLECTO, un sistema de admi- y maneras de implementarlas para servir mejor nistración para PyMEs que les permite controlar a los clientes. Al mismo tiempo, coopera con sus inventarios y medios de pagos; y un motor emprendedores y empresas FinTechs para sus de pagos propio para Banregio, para mejorar ideas de negocio. procesos de tarjetas y medios de pago. BanregioLABS busca emprendedores a través Actualmente, BanregioLABS está experimen- de networking con aceleradoras y fondos para tando con Aura Banregio, el primer chatbot que identificar aquellos con los que exista un interés opera en Facebook. mutuo de colaborar y apoyarlos en el lanzamien- to de pilotos. Lo siguiente es ayudar y asesorar en el desarrollo del producto de acuerdo con las necesidades del banco. Para fortalecerse, creó alianzas con varias empresas de Silicon Valley, que aportaron más conocimiento en capacitaciones y diseño bancario. Al final del proceso, BanregioLABS decide si quiere invertir en la startup. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 83

BDEO es una FinTech española que está revolu- de machine learning, sea capaz de reconocer el cionando la industria de los seguros... industria daño del vehículo sin necesidad de una interac- BDEO que no deja de innovar, ya sea en la estructura ción humana, proporcionando una valuación del de pólizas, en nuevos tipos de cobertura o en sus daño de forma inmediata. propias soluciones tecnológicas. En ese contexto, www.bdeo.es BDEO se quiere convertir en un proveedor que BDEO, que inició con cuatro personas, se cons- solucione los problemas de estas empresas. tituyó formalmente como empresa en el 2017. El apoyo de bancos y aceleradoras ha sido vital, Tuvo sus raíces en Noaris, empresa aseguradora así como también el financiamiento del Centro que detectó fraudes de asesores y asegurados para el Desarrollo Tecnológico Industrial (CDTI). coludidos para reportar daños inflados, generan- Ha participado en Protechting en Portugal, Open do egresos desmesurados y cometiendo estafas Sandbox de BBVA, F10 y Startupbootcamp Fin- para remodelar casas. La solución de Noaris Tech Mexico City. fue crear una aplicación a través de la cual el asegurado reportara daños sin la intervención Aunque BDEO empezó con una solución para de un asesor. Esta app se llamó «Reparanet», pólizas de inmuebles, cada mercado es diferente la cual inspiró a Julio Pernía y su equipo para y en México lidera un proyecto de seguros de desarrollar BDEO: herramienta de inspección automóviles con Ana Seguros. Esta aplicación para peritos y aseguradoras que usa conexión funciona para daños menores como cristales remota a través de la cámara del teléfono móvil rotos y golpes individuales, en donde no hay otro del asegurado. Julio dejó Noaris para innovar en automóvil o personas involucradas —alrededor el peritaje digital, simplificando el proceso de del 45 % de los siniestros. reclamación de siniestros y eliminando tiem- pos de espera. Con BDEO los ajustadores no se Este mismo modelo es replicable para cualquier desplazan por la ciudad para asistir el llamado compañía, pues cada empresa puede agregar su de los usuarios; desde cualquier lugar pueden branding y colores para que sus clientes tengan la realizar los ajustes, atender treinta siniestros en seguridad de estar tratando con su aseguradora. lugar de cinco, reducir los costos de inversión Actualmente BDEO tiene clientes en España, para las aseguradoras, ahorrar combustible Portugal, Suiza, Guatemala y ya trabaja con y disminuir la huella ambiental que hoy generan ocho compañías en México para pilotear esta los autos o motocicletas que los transportan. tecnología. Actualmente BDEO explora la posibilidad de ajustadores virtuales y un chatbot que, a través UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 84

Creditas es la nueva cara del crédito en Brasil, La empresa, hoy con un equipo de 400 personas, «préstamos con garantía», que a la fecha ha ge- encuentra en la distribución y eficiencia sus dos CREDITAS nerado alrededor de 100 millones de dólares en grandes retos para escalar su posicionamiento colocaciones. Esta plataforma ha transformado en el mercado. En eficiencia, cómo fabricar el vidas al ofrecer oportunidades de las que care- crédito, ya cuenta con aliados: los inversores www.creditas.com.br cían quienes estaban condenados a pagar tasas institucionales. de interés de hasta tres dígitos o para quienes, a esos costos, un préstamo resultaba inimaginable. En el segundo tema, cómo encontrar nuevos clientes, Creditas visualiza su oportunidad en Sergio Furio, tras doce años de trabajar en ins- branding directo: atraer clientes a través de tituciones financieras y consultoría estratégi- marketing en Google, Facebook u otros canales, ca, encontró una alternativa a esa realidad de y la indirecta, a través de un tercero. sub-bancarización conversando con su pareja, pues constató que sólo un tercio de los bienes A su vez, el branding de terceros los divide en muebles (como autos) e inmuebles están apa- online y offline. Un ejemplo del primero sería lancados. Vio ahí una oportunidad de negocio, un una alianza con Uber, cuyos conductores, en su alto número de prestatarios tienen propiedades mayoría, son dueños de la unidad y se les puede —autos o casas— libres de deuda. ofrecer un crédito. Su genialidad fue ver emerger una clara opor- Para el canal offline, Creditas se alió con los arqui- tunidad para usar estos activos y reducir el alto tectos con los que interactúa el cliente que desea costo de los préstamos. Así, en el 2012, afianzó realizar alguna modificación o remodelación Creditas en São Paulo bajo esta bandera que da la en su hogar. De tal modo, cuando el arquitecto bienvenida en su página web: «Revolucionando presenta su oferta al cliente, la acompaña de el préstamo en Brasil. Use su carro o su casa una opción de pago: un préstamo con Creditas. y consiga las mejores tasas». Si bien el modelo de Creditas puede resultar Creditas desarrolló un modelo para diseñar un atractivo a otros mercados sub-bancarizados marco legal que le permita operar préstamos de América Latina, ellos se concentrarán por el end to end; halló la forma de no estar sujeto a la momento en Brasil. En el 2017 logró un creci- regulación de captación y colocación de dinero, miento del volumen de negocios de 7x y prevé por lo que no otorga sus financiamientos a través crecer 30x hacia el 2020. de las cuentas de ahorro de otros clientes —como un banco—, sino de inversiones institucionales. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 85

Cubo es un hub de emprendimiento brasileño Cubo cuenta con 55 startups residentes en sus que conecta a startups con grandes corporativos. instalaciones y ha establecido contacto con más CUBO Con sede en São Paulo, inició en septiembre del de 850. Para acelerar su crecimiento, varias de 2015 respaldada por dos socios fundadores: Itaú ellas han conseguido inversión por unos 150 Unibanco y Redpoint Ventures. millones de reales y 70 % de la facturación de www.cubo.network algunas startups es resultado de las conexiones Al ser una organización sin fines de lucro, depende hechas por el hub. para su financiamiento de otros patrocinadores, así como del fee que pagan las startups por ser El principal objetivo de Cubo para el cierre de residentes de la plataforma que, al ser abierta, 2018 es crecer el tamaño de la empresa cuatro permite que los emprendedores se conecten veces para tener 200 startups residentes y cua- con inversionistas, corporativos importantes, renta patrocinadores. Esta meta tiene como base universidades y una serie de actores interesados la construcción de nuevas instalaciones que en el ecosistema de innovación. podrían tener 2,000 visitantes diarios y más de 1,250 personas trabajando, publicó la empresa A pocos años de su lanzamiento, Cubo ha trans- en un comunicado en 2017. formado el ecosistema emprendedor de Brasil y las startups, a su vez, están revolucionando a las grandes organizaciones gracias a su vocación innovadora. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 86

Los colombianos Esteban Marín, Eduin H. Serna cias y enriquece la experiencia de los clientes, y Andrés Hernández fundaron DILE en septiembre sin que el ser humano intervenga en el proceso. de 2017, empresa proveedora de tecnología con una plataforma que ofrece soluciones financieras Más allá de un desarrollo de business intelli- mediante el análisis predictivo de grandes bases gence data transformation, DILE contribuye a de datos no estructuradas. mejorar eficiencias generando un Capital del DILE Conocimiento. Siguiendo un modelo de negocio B2B, los datos www.dile.co que un banco ingresa a DILE son procesados Con respecto a los clientes, DILE tiene dos tipos arrojando resultados en reportes, dando predic- de acercamiento. Por un lado, están las empre- ciones. No intervienen personas, por lo que el sas que ya tienen una necesidad específica en cliente sólo debe preocuparse por la información su mercado; por el otro, compañías que quieren que alimenta. Por una cuota mensual se tiene acercarse a la tecnología, pero no saben en qué acceso a la plataforma que soluciona este pro- les puede ayudar. Eduin H. Serna, cofundador ceso a través de algoritmos. Esto permite a las y CTO de DILE, explica que una vez que hacen empresas/compañías afiliadas a DILE conocer la implementación y un piloto hipotético con a sus clientes y predecir cuál será su compor- resultados, el cliente otorga datos reales y se tamiento para ofrecerles servicios específicos. lanza el piloto para saber qué tan efectiva es la Para desarrollar lo anterior y probar su tecnología, herramienta. A esta etapa se le llama «entre- esta FinTech tiene también programas piloto namiento» y la efectividad de la empresa no en otros sectores, como retail, salud, transporte solo está en los resultados de su IA sino en el y telecomunicaciones. tiempo de entrega pues, por ejemplo, mientras una institución financiera ejecuta una acción La idea de crear esta empresa surgió tras detectar parecida entre seis y doce meses, DILE lo hace la necesidad de transformar los procesos de la en semanas. industria financiera, rezagada en innovación tecnológica los últimos cincuenta años. De esto Si bien las startups de la industria FinTech tie- se deriva que la principal innovación de DILE nen capacidad de levantar millones de dólares sea la implementación del motor deep machine de fondos de capital de riesgo, DILE ha buscado learning (DML), IA con base en aprendizaje por financiarse sola, con solo una primera inversión refuerzo con más de 700 modelos de machine de 3,000 dólares al inicio. Actualmente opera con learning (ML) y estrategia evolutiva, mejorán- flujos positivos y sigue financiando el desarro- dose así constantemente sobre la información llo de tecnología con los ingresos que generan que procesa. Esto se vincula a otro concepto sus ventas. básico de ML conocido como «aprendizaje no supervisado», esto es cuando ya no se le enseña DILE es la apuesta de América Latina para cambiar a la máquina, si no que ésta aprende por ella la industria financiera a través de la inteligencia misma y sobre ese aprendizaje genera inferen- artificial. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 87

Fiinlab, laboratorio de innovación de Gentera puente entre Gentera, los clientes y startups con con fuerte enfoque en la inclusión financiera, el fin de ayudarlas y colaborar en su crecimiento. tiene su éxito y fortaleza en la colaboración con sus partners, startups de su red y de otras Si se encuentran en fase temprana, las vincula a aceleradoras. Uno de sus principales intereses organizaciones como Startupbootcamp FinTech es producir proyectos internos, inspirando a Mexico City, MassChallenge o Village Capital FIINLAB quienes integran Gentera a traer ideas y crear para su aceleración. propuestas siguiendo tres ejes como estrategia de www.fiinlab.com innovación: 1) Intraemprendimiento, 2) Corporate Para impulsar startups con prototipos avan- Venture Capital (CVC) y 3) Cooltura de innovación. zados que ya son funcionales, Fiinlab trabaja con ellas para crear un piloto dándoles acceso El intraemprendimiento es como un venture a su espacio de oficina, clientes, conexión a su builder y usa recursos internos para construir sandbox y APIs propia tecnología mediante un iniciativas desde cero hasta llevarlas a piloto, para ayudar a la empresa a madurar su prototipo. spin-off o integrarlas a alguna de las empresas Posteriormente, evalúa los resultados y trabaja del grupo, transformando el mindset corporativo. con el equipo para definir los siguientes pasos. En el eje Corporate Venture Capital, se evalúa e En cuanto a equipos maduros con ideas de im- invierte en la startup de acuerdo con sus valores, pacto social que ya tienen tracción y un talento estrategia y capacidad de construir y ejecutar capaz de ejecutarlo, Fiinlab invierte en ellos como visión disruptiva en la industria. un socio estratégico para acelerar la iniciativa. Finalmente, cooltura de innovación es la crea- Al formar parte de la estructura de Gentera, Fiinlab ción de una comunidad emprendedora y su puede aportar a las startups los recursos de la vinculación con el grupo y el propio sistema institución financiera, acceso a su infraestruc- emprendedor. tura —incluyendo la parte digital—, contacto con sus clientes y compartir el know-how. A su vez En su forma de operación, Fiinlab contacta a recibe ideas innovadoras de los emprendedores las aceleradoras y a través de ellas se vincula para incorporarlas a sus proyectos internos, con startups que le interesan. Interactúan, las generando así la cooltura de innovación. clasifica y evalúa para identificar en qué etapa de madurez se encuentra cada una. En ciertos Anualmente, Fiinlab tiene cinco inversiones casos, si hay fit entre lo que necesita Gentera y siete intraemprendimientos. y lo que la startup ofrece, el nexo creado a tra- vés del laboratorio de innovación se consolida en inversión. En pocas palabras, Fiinlab es un UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 88

La efervescencia del ecosistema emprendedor misma forma; además, definir en qué estable- en México, uno de los setenta países donde tra- cimientos pueden ser usadas, incluso en qué HSBC MÉXICO baja la marca, capturó la visión de directivos de ubicación geográfica, lo cual proporciona a sus HSBC y los llevó a tender el puente innovador clientes total control y seguridad. al sumarse a Startupbootcamp FinTech, la red www.hsbc.com.mx global de aceleradoras que, en colaboración con Esto nos muestra que la forma de colaboración Finnovista, lanzó su primer programa de acele- ha sido sumando a las FinTechs como socias ración en América Latina a principios de 2017, tecnológicas de HSBC México, donde la aporta- y luego un programa de escalamiento a finales ción de cada uno de los participantes da valor de ese mismo año. Ambos programas tienen a la ecuación de atender con mayor eficacia, como base la Ciudad de México. flexibilidad y seguridad al cliente. La inmersión de HSBC México en ese ambiente Ser socio o proveedor tecnológico de las institu- emprendedor que privilegia la tecnología finan- ciones financieras es el esquema más recurrente ciera, lo llevó a mirarse a sí mismo y darse cuenta en la era de la transformación digital. Si el de la necesidad de renovarse digitalmente. Así, modelo de negocio de una empresa FinTech es HSBC México entabló un partnership formal de consumo masivo o si busca captar recursos, con Startupbootcamp FinTech, por ser la única necesariamente requiere de la colaboración aceleradora cien por ciento dedicada al tema. de un banco o una institución que les permita Su participación fue activa, formando parte en realizar estas funciones, lo que abre la discusión la definición misma de temáticas consideradas del esquema Open Banking, donde todavía no relevantes desde el punto de selección de startups, hay reglas completas. tales como iniciativas relacionadas con biomé- tricos, IA o machine learning, por decir algunos. HSBC México apuesta a colaborar con empresas FinTech a modo de aliados tecnológicos, en vez Previamente, la institución financiera entabló de crear programas propios. Actualmente está una relación con una empresa que en cinco años en la fase de establecer programas piloto con evolucionó hasta convertirse en un proveedor algunas startups de la primera generación de tecnológico del sector. El beneficio se concretó Startupbootcamp FinTech Mexico City. con el producto HSBC Control Total, lanzado en 2017: una aplicación que permite controlar de forma total las tarjetas de crédito y débito de los clientes del banco con un solo botón, deshabilitar su uso sin cancelarla y volverla a habilitar de la UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 89

Existe una app que revoluciona las finanzas, Los receptores de la transacción no tienen que desaparece el efectivo y ofrece a cambio una ser forzosamente usuarios de la aplicación, por- solución digital, ágil y sencilla, para que todas que las transacciones se pueden hacer a través las personas puedan tener acceso a su dinero. de un mensaje de texto, correo electrónico o la Se llama Payit y está disponible gratuitamente CLABE interbancaria. para IOS y Android. Todo inició en agosto de PAYIT 2016 gracias a una inversión de capital semilla El servicio de Payit es gratuito para los usuarios. de 350,000 dólares otorgados por Grupo MAPS Revisar el balance de saldo y hacer transacciones www.payit.mx e Investo. con tarjeta de débito o recargas no tiene costo. El modelo para ganar dinero y capitalizar el negocio Hoy, para acceder a Payit, basta descargar la es a través de comisiones por pagos, con tarjeta app, crear un usuario y vincularla a una cuenta de crédito (3 %), con American Express (5.5 %), al bancaria de crédito o débito. Desde ese momen- transferir el saldo a una cuenta bancaria (7.50 to, se pueden hacer transferencias de dinero a pesos) y en el pago de servicios afiliados (9.00 cualquier contacto en el directorio móvil. La pesos). Además, los usuarios de la aplicación plataforma no funciona como una empresa de pueden utilizarla sin estar afiliados a ninguna servicios financieros, sino que resguarda el dinero institución financiera y recibir dinero en efectivo que los usuarios tienen en su cuenta Payit, una por medio de una tarjeta de pago electrónico, que cuenta bancaria intermediaria. Al momento en puede no estar asociada a la banca comercial. que los usuarios requieren hacer uso del efectivo, Payit transfiere ese dinero a la cuenta vinculada. De esta forma, una persona que no estaba ban- carizada, hoy ya acepta pagos digitales y puede Martín Mexía, CEO de Payit, imaginó, creó acceder a su dinero con una tarjeta de débito y desarrolló con su equipo esta plataforma móvil que tramitó en cinco minutos. Al día de hoy, de pagos digitales que, a su juicio, atiende las Payit tiene más de 105,000 usuarios y más de necesidades que ni la banca móvil ni terminales 117,000 transacciones realizadas, que equivalen portátiles resolvían. a 26 millones de pesos transaccionados desde agosto del 2016. La empresa crece 25 % al mes Con Payit se transfiere dinero a cualquier per- y obtiene 2.5 millones de pesos en transacciones sona desde dispositivos móviles y teléfonos en promedio mensual. inteligentes. Los pagos que se pueden realizar van desde servicios del comercio informal, como La meta es alcanzar un millón de usuarios al una lavada de auto, hasta reembolsarle a un finalizar 2018 y 7 millones en cinco años. amigo algún préstamo en efectivo para pagar una cuenta en conjunto. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 90

Nacida en Argentina en el 2016, RSK es la primera El side chain involucra una blockchain primaria plataforma de contratos inteligentes asegu- —la gran red pública del ecosistema bitcoin— y una rada por la red bitcoin. Inició operaciones con blockchain secundaria, que es propiamente la financiamiento de 1 millón de dólares, teniendo de RSK. De esta forma la empresa trabaja como entre sus inversores a Digital Currency Group, un side chain que le permite utilizar la moneda Coinsilium y Bitmain Technologies, una de las nativa de la blockchain primaria sin necesidad RSK entidades de minería de hardware de bitcoin de crear una nueva criptomoneda. Uno de los más importantes del mundo. valores diferenciales del protocolo RSK es que www.rsk.com no genera un valor especulativo porque no acuña Bajo el modelo B2B y B2B2C, el objetivo de RSK ni tiene monedas previamente minadas. es añadir valor y funcionalidad a la red bitcoin al permitir smart contracts —códigos informáticos RSK funciona como una red que genera impacto que permiten verificar y hacer cumplir un contra- social, como se menciona en la cita de su página to de manera automática sin la intermediación web: «Nos comprometemos a crear un sistema de personas—, pagos instantáneos y una mayor financiero más accesible, flexible e inclusivo que escalabilidad. mejore la vida de millones de personas». Si bien el bitcoin no provee una funcionalidad de Un ejemplo concreto es un programa de fideliza- contratos inteligentes, sí cuenta con la solidez, ción implementado en el equipo de ventas de un robustez y la eficiencia tecnológica como red banco argentino para el que RSK desarrolló una de settlement o conciliaciones necesarias para wallet que en lugar de bitcoins tiene puntos de la implementación de estos contratos donde, ese banco que se pueden consultar de manera al cabo de sesenta minutos, las transferencias transparente. son irreversibles. RSK actualmente coopera con partners espe- Soportando el protocolo de bitcoin está la tec- cializados en un proyecto educativo dirigido nología blockchain, una gran base de datos a enseñar y crear más conocimiento común sobre descentralizada que registra en forma de cadena blockchain y contratos inteligentes. de bloques la información de las transacciones digitales. RSK ejemplifica que la cooperación entre startups y empresas tradicionales no solamente puede Para asegurar su sistema, RSK usa el desperdicio potenciar la iniciativa, sino también al banco... criptográfico del sistema de bitcoin y añade una y más allá, al mundo mismo. nueva capa de protección usando su propia tec- nología. Para conectar los contratos inteligentes con la red bitcoin, RSK usa la tecnología de merge mining y side chain. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 91

Daniel Arenas —emprendedor y exdirector de El servicio consiste en una membresía de cifrado Seguridad de Información en Conecta Soluciones de información, bajo la premisa de que no es Tecnológicas, empresa que ofrece soluciones necesario adquirir infraestructura de seguridad digitales al sector bancario de México y Latinoa- costosa ni desarrollar un software especial. Tes- mérica— creó Tesseract en octubre de 2016, como seract ofrece todo en uno y presenta soluciones una solución al problema de la ciberdelincuencia de seguridad que integran equipo, software, TESSERACT en México. capacitación, mantenimiento y actualización, con base en cloud, en un solo paquete. www.tesseract.mx Tesseract es una empresa de seguridad digital con tecnología que encripta información con Tesseract ve en el sector microfinanciero un cifrado alfanumérico y soft tokens, los cuales se mercado de alto potencial tanto por el número de validan a través de un PIN ligado a un smartphone. sociedades de ahorro que hay en México, como por la necesidad de estas unidades de adquirir El equipo directivo de la empresa tiene más de soluciones de cifrado de información; igual- diez años de experiencia en el sector financiero mente, ofrece a startups de servicios financieros y ha participado en el desarrollo de la banca atención especial con productos y esquemas móvil en México. Además de Daniel Arenas, sus con pagos parciales y flexibles para ayudarlas a fundadores son Daniel Guzmán, Daniel Mendieta cumplir con los requerimientos legales y nuevas y Francisco Illescas, director de Mercadotecnia, legislaciones. La Comisión Nacional Bancaria quienes tras participar en Startupbootcamp y de Valores (CNBV), que supervisa a más de FinTech Mexico City en 2017, recibieron 15,000 5,000 entidades financieras en México, sumará euros para invertir en su iniciativa. a las FinTech debido a la aprobación de la Ley FinTech en marzo del 2018, año en el que Tesseract Al ser Tesseract un spin-off de Conecta, su merca- suma en su cartera a ocho clientes: dos bancos, do natural es el sector financiero; sin embargo, sus dos cajas de ahorro, dos Sofipos y dos FinTech. soluciones de ciberseguridad pueden aplicarse El CEO proyecta cerrar el año con seis clientes y adaptarse a las necesidades de todo tipo de más y duplicar la utilidad de 2017, alrededor de empresas, como hospitales, telecomunicaciones 4 millones de pesos. y servicios de gobierno, entre otras. Actualmente Tesseract trabaja, como decíamos Su oferta se distingue por brindar servicios de anteriormente, con soft tokens y el siguiente seguridad digital accesibles para pequeñas em- paso involucra el uso de biometría facial, reco- presas. Su diferenciador es la flexibilidad de rentar nocimiento de voz e incluso de comportamiento. la infraestructura de seguridad y la atención a la medida de las necesidades de cada cliente. UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 92

En un país como México, donde 61 % de los adultos pero no pueden costear la implementación de un no tienen cuenta bancaria y hay desconfianza equipo bancario. Estas iniciativas de emprendi- por las transacciones digitales, Visa juega un miento FinTech permiten incrementar los pun- rol fundamental. tos de venta y aceptación en el país ofreciendo soluciones que se adapten a las necesidades de En el 2014 se lanzó «Saldazo», iniciativa que micro y pequeños negocios, convirtiéndose en VISA MÉXICO fomenta la inclusión financiera a través de una agentes de cambio para México. tarjeta de débito que se adquiere en Oxxo y que www.visa.com.mx Banamex emite bajo la plataforma Visa. A la Entre las iniciativas de Visa está el colaborar con fecha, Saldazo ha sumado a más de 6 millones Startupbootcamp FinTech en América Latina, de personas a la banca formal. que no solo se convierte en una aceleradora en- focada en el sector FinTech, sino un semillero de Atrás han quedado herramientas tan conoci- posibilidades para las instituciones financieras; das como los cheques y el efectivo. Hoy Visa lanzó también con Finnovista la competencia le apuesta a innovaciones que promuevan el Visa Everywhere Initiative para convocar a los uso de tecnología en los pagos de forma segura emprendedores a resolver retos que les presenta y que, eventualmente, no solo disminuyan el uso la compañía. Además, creó el portal Visa De- del efectivo, sino hasta de la tarjeta física con veloper Center, donde cualquier emprendedor transacciones digitales. FinTech puede explorar las 200 APIs y las más de treinta soluciones que pueden ayudar a sus Así fue como en 2018 Visa se alió con Samsung proyectos pero, sobre todo, su plataforma Visa Pay, una aplicación precargada en los celula- Developer Platform busca convertirse en un res de gama alta de la empresa que convierte marketplace donde emprendedores, bancos el dispositivo en un método de pago. De esta y cualquier desarrollador independiente pueda forma, el consumidor puede llegar a cualquier generar innovaciones. comercio que tenga una terminal con lector de banda magnética y/o tecnología sin contacto y, En pleno 2018, Visa es una empresa con presen- para pagar su consumo, aproxima su teléfono a la cia global que atiende a millones de usuarios terminal, la aplicación pide una autenticación de gracias a sus aliados estratégicos: los bancos, la compra, que se hace con la huella del usuario comercios, gobiernos y FinTechs de cada región. y el plástico nunca salió de casa, lo que reduce Al ser el jugador principal en su mercado, como la posibilidad de pérdida o robo. compañía global de tecnología de pagos, tiene la responsabilidad de continuar la innovación de También Visa apoya los esfuerzos y disrupción los servicios digitales en la industria financiera. de empresas como Clip, iZettle, Billpocket, entre otras, que ofrecen terminales, punto de venta para negocios que requieren una terminal bancaria UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 93

Visa es de las primeras FinTechs en el mundo. comportamiento o estilo de vida de los usuarios. Por ejemplo, Übank permite establecer reglas de Nació en 1970 en San Francisco, California ahorro vinculadas a placeres culposos o ciertos y su programa Visa Everywhere Initiative (VEI), eventos: si México gana un juego del Mundial, implementada por el área de Product Solutions el usuario ahorra cincuenta dólares para viajar. & New Enablers, fue lanzada en conjunto con Este tipo de esquemas sirven para motivar al Finnovista, una organización de impacto que cliente en contextos tradicionalmente no lúdicos. diseña y ejecuta programas de innovación abierta VISA GREATER en FinTech en Europa, América Latina y África. En América Latina, Alegra y Organízame, fina- listas de Visa Everywhere Initiative de Colombia La convocatoria, a la que se inscribieron más de y Chile, respectivamente, son ejemplos más LATIN AMERICA 250 startups, arrancó en junio de 2017 buscando a tradicionales del uso de la tecnología, las cuales las mejores startups FinTech de América Latina. tienen sistemas para ayudar en el tema contable De estas se seleccionaron cincuenta, las cuales a PyMEs. También están los casos de Bankity, participaron entre agosto y septiembre en eventos que ayuda al manejo de finanzas personales; AND CARIBBEAN semifinales en Ciudad de México, Buenos Aires, T&E Express, para el manejo de gastos de viaje Santiago de Chile, Bogotá y São Paulo, donde de corporativos; Safe, que ofrece tecnología www.visa.com/everywhereinitiative fueron seleccionados dos finalistas de cada país. biométrica para autenticar a los clientes; Vérios para automatizar inversiones personales; y Pipol, Visa mantiene contacto con las diez empresas plataforma de pagos. finalistas de su programa bajo un esquema de colaboración de capacidades complementarias Hace cuatro años, Visa lanzó la página web deve- y, gracias a este y otros programas, tiene distintos loper.visa.com —Visa Developer Center—, donde casos de éxito FinTech. comparten sus capacidades a través de APIs. En el sitio se puede crear un usuario y tener acceso En Argentina destaca Increase, empresa bonae- a la documentación de los diferentes servicios. rense que creó un tablero de control para los comercios por el que se aceptan distintos medios chatbot Impesa, empresa de Costa Rica, creó un de pago, además de ayudar a las empresas al en cinco semanas y utilizando los APIs de Visa manejo contable y a organizar el flujo de caja. integró esa funcionalidad. Ahora comenzaron Increase ganó en noviembre el Visa Everywhere a ofrecerlo a otros bancos. A través de Visa De- Initiative América Latina. veloper Center, la compañía busca transformar la forma en que conecta con los socios —desde A través del Visa Everywhere Initiative, desta- geolocalización hasta alertas en tiempo real caron en México: Úniko, una mesa de regalos y tokenización— al dejar disponibles su red online que se transforma en efectivo, y Übank, y activos de valor agregado como APIs. originada en Chile, pero también operando desde México. ÜBank es una solución que, a través de Visa nos enseña que la innovación es una historia una API, permite automatizar el ahorro hacien- sin final... sigue... y sigue... y sigue. do uso de técnicas, elementos y dinámicas del UN CAMINO DE DOBLE SENTIDO 94